形态分析指的是什么?如何进行形态分析?

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  形态分析,虽然属于历史悠久的分析工具,其测市的效能却历久常新。走势派奉为经典之作的《Technical Analysis of Stock Trends》于1948年出版,作者为Robert Edwards及John Magee,对于各种形态的形式,以及分析的方法,均有极为详尽的解释。在本文里,笔者通过形态理论的分析,试图提出值得注意的一些地方,作为一种分析走势的参考工具。

  形态分析,是以k线图分析股票的走势,而K线图当然就是一种包含时间及价位的图表:横行的轴心代表时间、纵向的则代表价位。

  一、价格形态的形成与类型

  在谈价格形态前,股票入门基础知识,我们首先还是要搞清楚趋势的运动概念。千万不要以为绝大部分趋势的变化突如其来,事实上,趋势在发生重要变异之前,通常需要一段酝酿的时间。问题就在于,这种酝酿时期并不总意味着趋势将要逆转,有时候,这只是既存趋势的休整,随后原有的趋势仍将继续。

  研究这种酝酿时期及其预测性意义就是价格形态所要解决的问题。那么,什么是价格形态呢?价格形态是股票或期货价格图上的特定图案或花样,它们具有预测性价值,我们可以把它们分门别类。

  价格形态有两种最主要的分类----反转型形态和持续型形态。反转型形态名符其实,意味着趋势正在发生重要反转;相反地,持续形态显示市场很可能仅仅是暂时作一段时间的休整,把近期的超买或超卖状况调整一番,过后,现存趋势仍将继续发展。关键是,必须在形态形成的过程中尽早判别出其所属类型。

  最常用的主要反转形态:头肩形、三重顶(底)、双重顶(底)、V字顶(底)、以及圆形(盆形)顶(底)等形态。我们将考察价格本身的变化过程,及其变化在图表上的显示,还有判别它们的方法。然后,我们还要研究另外两方面重要因素----伴生的交易量的形态,以及价格形态的测算意义。

  交易量在所有价格形态中,都起到重要的验证作用。在形势不明时(许多情况下都是这样的),研究一下与价格数据伴生的交易量形态,是判断当前价格形态是否可靠的决定性办法。

  绝大多数价格形态各有其具体的测算技术,可以确定出最小价格目标。虽然这些目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算,但仍有助于投资者确定其报偿----风险比。

  形态的另一个大类----持续型形态,内容包括三角形、旗形和三角旗形、楔形、以及矩形。这类形态通常反映出现行趋势正处于休整状态,而不是趋势的反转,因此,通常被归纳为中等的或次要的形态,算不上主要形态。

  二、反转形态所共有的基本要领

  在单独地剖析各个主要反转形态之前,我们先交待所有反转形态所共有的几个基本要领。

  1、在市场上事先确有趋势存在,是所有反转形态存在的前提。

  2、现行趋势即将反转的第一个信号,经常是重要的趋势线被突破。

  3、形态的规模越大,则随之而来的市场动作也越大。

  4、顶部形态所经历的时间通常短于底部形态,但其波动性较强。

  5、底部形态的价格范围通常较小,但其酝酿时间较长。

  6、交易量在验证向上突破信号的可靠性方面,更具参考价值。

  三、持续形态与反转形态的差异

  1、这类形态通常表示,图表上的横向价格伸展仅仅是当前趋势的暂时休止,下一步的市场运动将与事前趋势的原方向一致。

  2、另一个差别是它们的持续时间不同。反转形态的发展过程通常花费更长的时间,并且它也构成了主要的趋势变化。相反,持续形态通常为时较短暂,在更多的情况下,明显属于短暂形态或中等形态的类别。

  四、颈线之要义

  除此之外,还有必要提一下颈线,可以说在具体的实战中,准确判断颈线位是操盘成功的关键所在。

  何谓颈线?就人类而言,每个正常人都有颈(俗称脖子),它是头部与身体的分水岭。一般而言,颈属于头的一部分,而头部与身体真正的分界线即是由左肩贯穿左颈部、右颈部而与右肩相连之直线,这条线被称为颈线。

  股价波动进入盘局时,会出现各种不同形态,费时较久的则有头肩形态,诸如头肩顶、头肩底、复合头肩顶、复合头肩底。将形态用简单图形表示,便可看出颈线何在?它是确定后市价格形态进一步发展以及测算最小价格目标的要点。因限于篇幅,这里只作提示,待在分类介绍各类形态时,再分别指出其所在。

  五、头肩顶案例

  我们现在来细细地探讨一下头肩形反转形态,这种反转形态可能是最著名、最可靠的。

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  就如其余所有的反转形态一样,头肩形主要反转形态其实也是我们曾提及的趋势概念的进一步提炼。举例来说,在上升趋势中,一系列依次上升的波峰和波谷首先把上涨势头逐渐放缓,然后上升趋势开始停顿。此时,供求双方的力量对比处于相对平衡之中。一旦这个“消散阶段”完成,那么,上述调整的横向交易区间底部处的支撑就被打破了,从而,市场确立了新的下降趋势,反转形态大功告成。新的下降趋势具备依次降低的波峰和波谷。

  我们来看看在头肩形顶中上述情况的具体演变。

  1、事先的上升趋势;

  2、左肩(点A)伴随着较重的成交量,但之后市场向下调整至B点;

  3、以较轻的交易量上冲到新高点©---- 黄色警告灯;

  4、随后的下跌低于前一个峰(A点处),且接近前一个向上反弹低点(点D)----警讯;

  5、第三轮上冲(点E)具有显著的交易量,且无力达到头顶的高度(点C处)----满足下降趋势所要求的一半条件;

  6、收市价低于颈线----危险信号;

  7、反扑回颈线(点G),然后下跌至新低点。其下跌目标位一般为:自G点价位开始测算,减去点C头至颈线的垂直距离。

  下面我们可以通过一个案例(上证综指的走势)加以分析:

  左肩:A——1201点

  头:B——1223点

  右肩:C——1165点(?)

  颈线:1130点。

  现在的第1个问题是:头肩顶是否已经成立?

  只有在颈线位1130点有效失守后,才能确认头肩顶成立。

  第2个问题是:如果1130点真的有效失守,将会跌至何方?

  根据头肩顶理论,如果1130点颈线位真的有效失守,其理论目标位在1130-(1223-1130)=1037点附近。

  至于坊间传的700点,你就将它当个“人咬狗”的新闻吧。

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