市盈率越低股票越好吗

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  市盈率越低股票越好吗

市盈率是一个有较大缺陷的指标,不能拿来如此武断判断。

  举个例子,以下说的常见的静态市盈率的例子,预期市盈率有需要再讲。

  某重化工行业有两个上市公司A和B。最近几年日子都比较难过。A公司虽然比较难过,但是凭借资源禀赋,还是可以保持微利,去年净利润1000万,市值100亿,市盈率1000倍。(当然回报率是很低啊)

  B公司没有资源禀赋,前年和更前一年都是大幅亏损,炒股入门知识,在去年,企业调整了固定资产折旧年限,且政府收购了企业的老厂房所在地开发房地产补偿了2个亿,去年B公司净利润为2亿元,市值60亿,市盈率30倍。

  难道B公司比A公司好?

  最后说一下原理。

  市盈率原理参见我对估值相关问题的回答。

  市盈率用来比较企业,首先要保证总市值和净利润在一个口径上,然后再分析净利润的增长率差异,风险的差异。

  总市值的差异要考虑限售股权的情况,期权和认股权证行权的情况等。

  净利润要保证可比公司使用的会计政策要一致,不一致的要调整一致,非经常性的损益要剔除。

  保证以上在一个口径下计算出来的市盈率才能拿来比较。

  市盈率之间有差异然后就看盈利的增长率和风险水平的差异。

  只有统一了口径的市盈率,并且增长率和风险因素也解释不了为何低,这样才能说市盈率低的那个低估了。

  另外不同行业不同产品拿市盈率来比较A和B谁更好,那更是鸡同鸭讲,不能拿来比较。

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