医药行业分析(医药行业分析报告2020)

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生物医药行业分析怎么写?

生物医药行业分析可以写生物医药产业具有高技术、高投入、长周期、高风险、高收益、低污染的特征。生物工程药物的利润回报率很高。

一种新生物药品一般上市后2-3年即可收回所有投资,尤其是拥有新产品、专利产品的企业,一旦开发成功便会形成技术垄断优势,利润回报能高达10倍以上。

生物医药趋势

高风险就是生物医药产品的开发孕育着较大的不确定风险,新药的投资从生物筛选、药理、毒理等临床前实验、制剂处方及稳定性实验、生物利用度测试直到用于人体的临床实验以及注册上市和售后监督一系列步骤,可谓是耗资巨大的系统工程。

任何一个环节失败将前功尽弃,并且某些药物具有“两重性”,可能会在使用过程中出现不良反应而需要重新评价。一般来讲,一个生物工程药品的成功率仅有5—10%。时间却需要8—10年,投资1—3亿美元。

另外,市场竞争的风险也日益加剧,“抢注新药证书、抢占市场占有率”是开发技术转化为产品时的关键,也是不同开发商激烈竞争的目标,若被别人优先拿到药证或抢占市场,也会前功尽弃。

中国医药行业发展怎么样?

生物医药行业主要上市公司:目前国内生物医药行业的上市公司主要有天坛生物(600161)、华兰生物(002007)、智飞生物(300122)、康泰生物(300601)、沃森生物(300142)、上海莱士(002252)等。

本文核心数据:研发支出、新药申请上市数量

我国生物医药研发支出累计环比增长

随着医改的稳步推进,传统的以销售为主的扩张模式难以为继,国内药企面临创新转型。2016-2020年,生物医药上市公司研发投入不断扩大。2020年,我国生物医药上市公司的研发支出达到115.34亿元,同比上升37.10%。2021年上半年,我国生物医药上市公司研发支出已经达到69.78亿元,全年研发支出有望进一步增长。整体来看,研发投入力度的加大一定程度上有助于加快企业在生物医药产品研究成果转化。

我国新药申请上市情况乐观,新产品研发活跃

从转化成果来看,我国新药上市情况乐观,2017-2020年,国产新药申请上市数量呈波动变化趋势,其中2018年达到峰值45件。2019年,药审中心受理国产Ⅰ类创新药上市申请25件(16个品种),2020年上市申请43件。

注:创新药物指的是企业或研究机构独创,具备新型化学结构以及新的治疗用途,并具备自主知识产权专利的药物,针对特定疾病疗效显著,提升治疗率,延长患者存活期。

从活跃度来看,国内生物制药企业的研发活动较为活跃,由于2020年爆发新冠疫情,有3家药企在新冠疫苗和检测试剂方面投入研发,另外药企以人用疫苗、免疫球蛋白为主要研究方向。

我国创新药研究发展能力较强,投入及产出需改善

虽然我国生物医药行业的研发投入以及成果转化较为乐观,但与发达国家相比,在许多指标上我国创新药物研发仍待改善。无论是研发投入能力还是产出方面与发达国家均有一定差距。甚至与水平相近的印度相比,新药研发投入也存在一定差距。

目前我国政府越来越重视拥有自主知识产权的创新药物的研发工作,出台了一系列激励政策,起到了一定的成效,但是要使我国创新药物研发能力能够继续提升,我国政府应该不断调整、完善相关政策,为我国医药企业创新药物研发创造一个良好的政策环境。

注:强:★★★,较强:★★☆,一般:★★,较弱:★☆,弱:★,未统计:――

我国创新药研发趋势

虽然我国目前创新药的研发水平距离全球领先国家仍有一定差距,但未来,鉴于我国医药外包行业在全球的领先地位,以及庞大的市场。我国有实力成为全球药物创新中心;且随着中国新冠疫苗在全球普及程度提高,国家规划对生物医药的高度重视,我国生物医药行业在创新药研发方面未来可期。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国生物医药行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》.

对恒瑞医药的行业分析

突如其来的疫情让医药行业成为了市场的重点,就在这20年来医药行业都有着爆发式的增长趋势,目前情况下疫情的反复,就让医药行业再次成为市场热点,接下来就来聊一聊医药行业的创新药械龙头--恒瑞医药。

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一、从公司角度来看

公司介绍:药品研发、生产和销售是恒瑞医药主要经营的业务。国内最大的抗肿瘤药、手术用药和造影剂研究和生产基地就包括有这家公司。公司产品涵盖了抗肿瘤药、手术麻醉类用药、特色输液、造影剂、心血管药等众多领域,已形成比较完善的产品布局,在抗肿瘤、手术麻醉、造影剂等领域,市场份额在行业里都是首屈一指的。

下面就来看看公司有哪些吸引人的地方吧~

优势一:产品结构优化,推动业绩增长

公司的收入结构比以前来说更进一步,仿制药业绩的下滑,在一定程度上被创新药业务收入增长所弥补。对于创新药业务,创新药的销量正在稳定增长,有利于拉动公司的业绩增长,进一步改良了公司的收入结构。公司还对研发和海外研发布局加大了投入力度。

优势二:研发力度加大,巩固公司龙头地位

公司在研发费用上的投入不断增加,公司报告期内研发费用258,050.83万元,较去年同期增长38.48%,占公司销售收入比重 19.41%。公司目前 16 个重要产品研究进展中,已有 8 个项目进行临床Ⅲ期试验。报告期内,公司获得产品注册批件 14个,包括 5 个创新药批件及 9 个仿制药批件;获得临床批件 41 个;获得一致性评价批件 10 个。公司未来创新产品管线的丰富程度将会增加,巩固自身创新龙头地位,提升自身市场竞争力。

优势三:国际化布局持续推进

公司首个国际多中心Ⅲ期临床研究--卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼治疗晚期肝癌国际多中心Ⅲ期研究已完成海外入组,并启动了美国 FDA BLA/NDA 递交前的准备工作。随着公司国际化战略不断推进,公司研发团队与国内团队沟通合作随之加深起来,公司海外业务一直在突破,同时很有希望更进一步扩大自身研发优势,进一步完善自身创新产品,让公司业绩可以持续向好,未来公司将逐步从"中国新"走向"全球新",成为具备国际竞争力的跨国制药大平台完全有可能成为现实。

考虑到篇幅的问题,和恒瑞医药有关的内容和情况,都整理进了这篇研报,大家参考一下:【深度研报】恒瑞医药点评,建议收藏!

二、从行业角度来看

行业基本面很好,人口老龄化与消费升级产生了大量的刚性消费需求,长期来看的话真的很好:

(1)政策方面:策密集出台,带量采购常态化促使行业分化持续加速,倒逼企业转型为创新型;己建立医保目录的相关动态调整,政策上要大力将行业的研发创新向前推进,创新药在我国已经进入黄金发展时期,正在迈向国际化的道路;

(2)消费升级:伴随我国经济水平的不断增长,医药行业现在面临消费升级的需求,据有自我消费属性且规避医保控费政策的疫苗等药品细分领域依旧较为景气。

三、总结

总的来说,我认为恒瑞医药公司作为医药行业中的创新药的龙头企业,有希望在此行业变革之际迎来突飞猛进的发展。发表文章并不能保证其中讯息的时效性,假如想要更精确地了解恒瑞医药未来的行情,建议大家点击下方链接,有专业投顾帮你诊股,瞧瞧恒瑞医药现在的行情是否适合买入或是卖出:【免费】测一测恒瑞医药还有机会吗?

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医药行业未来发展趋势是什么?

中国医药市场将继续高速发展:

1、转型创新。这一定是最好的路径,创新一定是未来的大趋势,但因为创新药本身研发周期是5-8年,需要布局研发团队,支出比较大的研发投入,不是今年想布局明年就能做出来,所以转型创新虽然是一条最好的赛道,但需要时间。

2、如果创新对他而言有一定难度,不妨考虑第二条路径,发展难仿药,比如说呼吸剂,产品专利已经过期了,但由于本身剂型上的难点,可能还是具备一些生产壁垒,这块可能是第二条路径,假设创新不行,可以考虑发展难仿品种,比较典型的健康元等公司都做得非常好。

3、如果第二也比较难,第三条路径是延伸产品线,上市一款仿制药短期会面临集采,一款不行就生产10款、20款,最后总有产品能进入集采,带来增量,只要每年保证产品上市的梯队,未来也可以实现现金流、实现盈利,这也是一条路径,当期也有部分公司往这方面布局。

4、对于仿制药企业我们总结来看,现有管线大家更多考虑集采未来的影响,未来是什么稳态的情况,我们会更多考虑未来新的管线、未来的发展方向,这是我们需要重视的方向,是化学仿制药大概的特点和研究方式。

5、中药处方药也是当期整个市场关注相对没有那么高的细分领域,我们认为最核心的原因就在于中药企业大部分在研产品相对偏少,可能更多是分析现有产品线的梯队,这块跟当下大家关注创新的方向有一些脱离,所以导致中药现在当期关注度不是那么高。

一方面我们需要去关注它现有的产品大的品类是什么,大品类的领域是不是大的领域,产品价格会不会有压力,往后看竞争格局怎样,是不是会进入医保,这是我们需要关注的点。

医药行业趋势是什么?还有前景吗?还有未来吗?

行业发展现状

1、中国生物医药行业规模平稳发展

根据工业和信息部发布的数据,2019年我国规模以上生物医药企业实现主营业务收入2479.2亿元,同比上升10.3%。前瞻保守估计2020年我国规模以上生物医药企业实现主营业务收入约为2727.1亿元。

2、细分疫苗领域批签发量逐年递增

随着我国疫苗市场的快速发展,尤其是几次重大的疫情之后,从政府到民众对疫苗的认识都得到不同程度的提高。从批签发总量来看,2013-2019年,我国疫苗批签发量呈波动态势,2019年约为5.65亿支/瓶/粒,与2018年基本持平,略低于2017年批签发量。2018年长生疫苗事件对2019年上半年略有影响,目前已经逐渐恢复。

2020年疫苗合计批签发6.5亿支,同比增长15.89%,增速为近十年来最高,疫情影响逐渐减弱后,随着疫苗接种需求的复苏,疫苗批签发呈现上升趋势。2021年第一季度,中检所共批签发1.12亿支/瓶/粒/盒疫苗,同比下降14.01%。

3、细分血液制品领域成本高

不同于普通药品生产,血液制品生产成本中原材料成本的比重占到总成本的65%-80%(而普通药品仅占10%-20%),这不仅是因为浆源有限,需要给予献浆员一定的经济补偿,也是因为严格的行业质控使得浆站运营费用及血浆处理费用居高不下。这就迫使企业尽可能充分利用血浆,从同批次血浆中提取尽量多种类的产品并提高产品得率。

行业竞争格局

1、区域竞争:广东为生物医药行业上市企业聚集地

从生物医药产业链上市企业的区域分布情况来看,中国生物医药产业链上市企业分布在广东、浙江、江苏、上海、北京等地区,且规模较大,广东省产业集聚效应较为明显,长三角地区一体化趋势明显,政策扶持生物医药行业协同发展。

2、企业竞争:参与者众多,各领域竞争者

生物医药行业是一个庞大的行业,市场参与者众多,每个领域的优势竞争者各不相同。

在疫苗领域,按批签发量测算,中生集团旗下成都所、上海所等各大所占有优势,疫苗批签发量占比达18.7%;其次为沃森生物,批签发量占比为6.9。

在血液制品领域,按批签发量测算,天坛生物占据了主要份额,占比约为31.6%;其次是上海莱士,批签发量为16.1%。

在诊断试剂领域,国内大部分产品以外资主导,本土品牌如达安基因、科华生物正在迅速崛起。

在单克隆抗体领域,行业集中度不高,康弘药业市场份额占比约为10.5%,其次是信达生物、复星医药,市场占比分别为7.5和4.7%。

行业发展前景及趋势预测

1、“十四五”规划继续推进,基因技术成研发热点

生物医药产业是近年来中国成长性最好、发展最为活跃的经济领域之一。根据《“十四五”规划和2035远景目标纲要》,国家将重点强化国家战略科技力量,科技前沿领域攻关,基因与生物技术纳入前沿领域范畴。未来,中国生物医药产业呈现以下趋势:

2、“十四五”规划着重布局实验室、产业园,发挥集聚效应

根据《“十四五”规划和2035远景目标纲要》,我国将重点强化战略科技力量,聚焦生物医药等重大创新领域组建一批国家实验室,重组国家重点实验室,形成结构合理、运行高效的实验室体系。优化提升国家工程研究中心、国家技术创新中心等创新基地。加大科技前沿领域公关,其中包括基因与生物技术。

3、新冠疫情为生物医药行业提速

从疫苗领域来看,由于我国中生集团下属武汉所,科兴控股等疫苗研发产品成功投入市场,疫苗细分领域也迎来新一轮增长点,对疫苗行业的影响如下表所示。

从血液制品领域来看,血液制品是我国生物医药行业的细分产品,直接影响着生物医药行业市场前景。2020年,受疫情推动血制品领域重回景气上升期。疫情促进血制品企业2020年提速增长,部分产品存在提价可能性。国内外新冠疫情爆发,对血液制品行业的影响主要体现在两方面。

综合上述分析,新冠疫情加大了对疫苗、血制品及相关试剂的需求,“十四五”规划对生物医药这一新兴产业大力扶持,前瞻产业研究院认为,2021-2026年我国生物医药行业市场规模将保持10%-15%的增速,预计到2026年我国生物医药行业市场规模将超过5000亿元。

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国生物医药行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

影响医药行业发展的主要因素分析

(一)老龄化因素

随着老龄化程度的加深,保障制度逐步完善,医疗相关新产品及技术不断应用,控制医疗卫生支出不合理的过快上涨已经成为各国政府普遍面临的问题。

就中国而言,上世纪80年代以来计划生育政策对人口数量产生巨大影响,人口出生率急剧下降,再叠加死亡率降低、人均寿命延长等因素,导致我国的老龄化进程速度较发达国家显著加快。老龄化程度的加深将对国内经济、社会的发展产生极其深远的影响,对于医药行业来说,解决医疗需求增加和控制医疗费用过快增长将成为老龄化背景下行业面临的主要问题。

(二)医保收支增速

从国内医药行业的发展历程来看,行业增速和医保收支的增速密切相关。2004年至今,医药行业先后经历了医保扩容带来行业高速增长阶段、行业政策多空交织下的行业降速阶段以及当下医保控费进一步趋严带来的行业分化阶段。

后续随着医保资金压力渐显,控费将更加科学化、精细化,行业内企业或将面临持续的压力和分化,研发管线产品储备丰富、拥有可以满足临床需求的创新产品的企业将有望在医保控费的大环境下实现较好的发展。

(三)政策影响

医药行业关乎消费者的生命健康和安全,因此也是受到政策监管最为严格的行业之一。近年来,国内医药行业各项政策密集颁布,主要围绕保证药品供应、加强质量控制、鼓励企业创新、加大医保控费等方面,持续深入推进医药卫生体制改革。

虽然受制于医保收支水平,控制医药费用支出对于医药行业的增长会造成一定的压力,但在一致性评价(让国内的仿制药达到和外资同样的质量水平)、“两票制”(从生产企业到流通企业只能开一次发票,从流通企业到医疗机构只能开一次发票)等行业政策的引导之下,行业去产能的过程仍将延续,野蛮粗放式发展的企业将被陆续淘汰出局,医药工业和商业的集中度有望继续提升,行业龙头有望受益于这一发展趋势。

在药品带量采购背景下,以偏仿制品种为主营企业的盈利能力和业绩增长可能会受到一定影响,但具备一定研发能力和成本控制能力的企业,仍然有望享受审评审批加快、带量采购加快、创新产品放量等政策红利,腾笼换鸟将会是未来的发展趋势。

综合来看,中国医药市场规模持续上升,医药行业收入利润保持平稳增长。新冠疫情之后,国内医药行业将投入更多的力量,迎来发展的新机遇。

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