距正式发布三季报仅过了七天，广发证券的第二大股东持股比例反超第一大股东。而这家千亿市值的券商，在投行业务被叫停之后，是否有新的方向？
公告披露主要股东增持
11月6日晚间，广发证券继发布当年累计新增借款超过上年末净资产的40％的公告后，又有一条涉及股东增持的公告。
据公告披露，辽宁成大股份有限公司（简称：辽宁成大，股票代码：600739.SH）基于对中国资本市场及广发证券未来持续发展的信心，于2020年3月23日至2020年11月5日合计增持7,596.58万股，持股比例由16.42％变为17.42％，增持比例为1.00％。
具体来看，今年3月23日至11月5日期间，辽宁成大及其全资子公司辽宁成大钢铁贸易有限公司（简称：成大钢贸）的全资子公司成大钢铁香港有限公司（简称：成大钢铁香港），合计增持广发证券H股8,830.28万股，占总股本的1.16％；与此同时，辽宁成大通过转融通出借1,233.70万股，占总股本的0.16％。
一增一减之后，辽宁成大及其一致行动人，合计持有广发证券17.42％的股份。
为何辽宁成大要如此操作？AH股的高溢价可能是重要因素。
据证券时报报道，在辽宁成大增持期间，广发证券H股的累计涨幅为38.36％，A股涨幅则是18.63％。
截至11月6日收盘，广发证券H股报收10.96港元/股，按照1港元=0.85人民币的最新汇率计算，折合人民币9.33元/股，而A股11月6日的收盘价为16.06元/股，AH股溢价率达72.08％。
二股东或将上位大股东
港真，看到辽宁成大四个字，行家心头一愣。这不就是广发证券的三家主要股东之一吗？
就在10月30日，广发证券最新发布了2020年三季报。截至9月30日，辽宁成大直接持有12.38亿股，持股比例为16.24％，仅次于第一大股东吉林敖东药业集团股份有限公司（简称：吉林敖东，股票代码：000623），后者直接持有12.57亿股，持股比例为16.43％。而第三大股东中山公用事业集团股份有限公司（简称：中山公用，股票代码：000685.SZ），直接持股比例为9.81％。
在三季度末，两家大股东的差距只有小数点后面的数字。如今，辽宁成大及其一致行动人持股比例增至17.42％，反超第一大股东吉林敖东。
那么，吉林敖东地位是否不保？
行家注意到，广发证券三季报十大股东列表之后，还有一行小字——
截至三季度末，吉林敖东及其一致行动人所持A+H股合计占总股本的18.01％；辽宁成大及其一致行动人持股比例为16.96％；中山公用及其一致行动人持股比例为10.34％。
在辽宁成大增持之际，吉林敖东的动向依然成谜。
再来说说辽宁成大，其背后浮现了广东民营机构的身影：
其今年新上位的第一大股东，韶关市高腾企业管理有限公司（简称：韶关高腾），正是广东民营投资股份有限公司（简称：粤民投）旗下全资子公司。
2019年三季度末，韶关高腾尚未出现在辽宁成大十大股东中；但在2019年底，韶关高腾持股比例达到5.00％，触及举牌线。2020年2月19日，韶关高腾持股比例增至12.46％，超过原第一大股东辽宁省国有资产经营有限公司（简称：辽宁国资，持股11.11％），成为第一大股东。截至一季度末，韶关高腾持股比例继续增至12.61％，并保持至今。
在今年2月10日，韶关高腾曾承诺12个月内不谋求控制权。但2020年转瞬即逝，接下来的2021年，是否会继续动作？
投行“缺位”后最新季报
行家进一步梳理了广发证券的三季报。纵向来看，广发证券2020年前三季度营收和净利润均为2015年以来的新高。
数据显示，广发证券前三季度营收为214.12亿元，排名上市券商第六位；同比增长23.36％。净利润为81.40亿元，排名上市券商第五位；同比增长44.95％。
主要业务方面，广发证券自营业务（以投资收益-联营合营收益+公允价值变动损益计）揽收62.75亿元，同比增长20.15％；经纪业务（以代理买卖证券业务净收入计）收入50.14亿元，同比增长52.01％；资管业务（以受托客户资产管理业务净收入计）暴增65.23％，以47.05亿元跻身前三；信用业务收入（以利息净收入计）为30.52亿元，同比增幅为32.79％；投行业务收入（以证券承销业务净收入计）同比下滑33.25％，仅为5.94亿元。
今年年中，因“康美”案发，广发证券被证监会予以重罚：保荐资格暂停半年（2020年7月20日-2021年7月19日），债券承销业务文件暂停受理一年（2020年7月20日-2021年7月19日）。
这一重大事件，也体现在广发证券的合并利润表中。
行家注意到，广发证券投行业务第三季度单季营收为1.73亿元，占总营收的比例仅为2.40％；而在2019年第三季度，投行业务收入为3.69亿元，占比为6.80％。在2020年Q1-Q3，广发证券投行业务的同比增速分别为-11.99％、-29.59％和-53.07％，呈加速下滑态势。
行文至此，行家沉思未已。
在股权方面，广发证券前两大股东的持股比例“胶着”，是否会打破多年以来“三驾马车”的均衡态势？
辽宁成大背后的粤民投，是否会进一步谋求控制权？并以此为跳板，将广发证券这家市值千亿的券商纳入囊中？
在业务方面，监管处罚一年半载，终有“服刑完毕”之日。届时，其投行业务重新开始，是否会再上巅峰？
协助已经成为ST康美的康美药业，参与数百亿的造假大案，广发证券在监管处罚之外，是否会面临投资者索赔？
同类的案件，行家曾经报道过两起。
昆明机床案，因中德证券出具的财务顾问核查意见存在重大遗漏，云南省高院于2019年7月做出二审判决：由中德证券赔偿投资者70％的损失。
华泽钴镍案，成都中院于2020年1月作出一审判决，保荐机构国信证券和审计机构瑞华所，分别承担40％和60％的连带赔偿责任。
在监管趋严的当下，券业行家衷心希望能够搭建，专业、优质、靠谱的证券维权服务平台，与证券公司一起，积极帮助股民维权，挽回损失。
本文源自券业行家
