如何从选股因子看上证180成长指数的成长性?
上证180成长指数在选股时构建了三个因子——主营业务收入成长趋势、净利润成长趋势及内部增长率。其具体构造方法如下:
在计算主营业务收入增长趋势(净利润增长趋势)时,编制者用过去三年的主营业务收入数据(净利润数据)对时间(用月度表示)进行线性回归,得到回归斜率系数b,再用b除以主营业务(净利润)的平均值得到salesG(profitG)指标,最后经过极值处理和标准化处理得到我们需要的增长趋势。线性回归法的好处是可以提取财务指标的系统性趋势,更加充分地利用信息;而极值处理和标准化处理不仅使得不同指标具有了可加性,炒股入门,而且使其具有了在样本股之间的可比性。
内部增长率因子则等于净资产收益率×(1-股利发放率)。
最终用来衡量公司整体成长性的指标等于上述三个因子的简单平均。
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