1、有较长的下跌时间，至少在三个月以上。指数有较大的下跌幅度，至少在在20％以上。市场中不论是机构投资者还是散户，均处于高度亏损状态，市场亏损面达70％以上，炒股入门，且亏损幅度较大，散户在30％—50％以上，机构在20％以上。
2、股市的市盈率和平均股价均接近或者低于历史水平。市场中20元以上的高价股家数显著减少，而5元以下的股票比比皆是，且有股票跌破2元，平均股价极低，如6元。
3、市场中所有人士均对市场失去信心，对未来也极不看好，股评分析家的言论趋向一致看空后市，看多的人士遭到市场走势及散户严厉的打击和批判。
4、盘面上，每天行情中涨幅达5％以上的股票极少，而跌停的股票很多，涨幅居前的股票价格均较低，在3—8元之间，且成交量没有有效配合，为超跌反弹的技术性质，上涨的持续性很差。
5、新股开始持续跌破发行价格，新股上市首日收盘涨幅极低，有的在不久后就跌破发行价格，或开始有股价跌破净资产值的个股出现。
6、盘面上，真正好的有价值的股票已经不再下跌，转为横盘缩量整理或悄悄地走出上升通道。
7、股市的成交量极度萎缩，指数的技术走势极其恶劣，连破新低，但月线上的长期上升趋势仍得以保持或未完全破坏，股指在月线历史低位上得到支撑。
8、市场具备了极具投资（投机）价值和上升空间的股票以及契机，市场有了重新活跃的前提条件。最终，人们最不看好的和忽视的问题或绩差股，往往在此时启动，成交量开始活跃且得到持续，第一次上升往往是涨停板煶晌引发行情的导火线。
9、指数跌破“政策底”，券商普遍亏损，经营危局，有关券商困难危局的报道不绝于耳，媒体刊登的关于在发展中改革券商的话题逐步增多。
10、基金折价现象普遍，尤其是市场主流基金，基金的操作理念受到普遍质疑，主流基金似乎也失去方向感。
