8月的最后一个交易日，Wind钢铁指数达成十连涨，铁矿石指数实现九连涨。
根据Wind数据显示，8月初以来，Wind钢铁指数上涨了17.37%，几乎追平了“风头正劲”的锂电池指数（17.57%）。
仅8月31日，Wind钢铁指数就上涨了4.79%，其中，新钢股份（600782.SH）、本钢板材（000761.SZ）、包钢股份（600010.SH）的股价迎来涨停；永兴材料（002756.SZ）、太钢不锈（000825.SZ）、鞍钢股份（000898.SZ）、本钢板B（200761.SZ）、马钢股份（600808.SH）、宝钢股份（600019.SH）、三钢闽光（002110.SZ）、中信特钢（000708.SZ）、安阳钢铁（600569.SH）、方大特钢（600507.SH）跟涨超5%。
同日，Wind铁矿石指数也上涨3.41%，海南矿业（601969.SH）涨停，西部矿业（601168.SH）、兴业矿业（000426.SZ）、金岭矿业（000655.SZ）跟涨。
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根据近期披露的中报，44家上市钢企今年上半年普遍赚得盆满钵满。其中不乏净利润同比涨了数十倍的企业，比如包钢股份增长了31倍、重庆钢铁增长21倍、八一钢铁涨了17倍。
不过，8月30日，南华期货金属分析师夏莹莹告诉时代财经，近期铁矿石价格反弹并不意味着价格已经见底，年内铁矿石价格很可能继续下跌。
随着下半年粗钢限产政策落实，以及铁矿石价格持续下跌，钢企利润又会受到怎样影响？
时代财经注意到，从年初至今，Wind钢铁指数已经上涨了74.92%，同期沪深300指数则下跌了7.78%，钢铁板块的走势与沪深300几乎完全相反。
数据来源：Wind；制图：时代财经。上半年钢企普遍大赚
目前，44家上市钢铁企业已全部披露了上半年业绩。总体来看，今年上半年钢企普遍赚得盆满钵满，44家钢企合计归母净利润达到了769.43亿元，同比大增225.81%。
上半年归母净利润同比增长200%以上的上市钢企。数据来源：Wind；制图：时代财经。
值得注意的是，钢铁板块的“利润增长王”——包钢股份，已经不是纯正的“钢铁股”。2021年上半年包钢股份稀土销售实现收入14.10亿元，仅占总营收的3.58%，但贡献了毛利10.93亿元，占同期利润总额的29.48%。而在2020年，稀土业务的利润对于包钢股份的利润贡献已经过半。
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钢铁“龙头”——宝钢股份上半年利润也大涨了277%，其中二季度利润130亿元，创历史单季最高。
宝钢股份将利润大幅上涨归因于，下游行业钢材需求大幅增长与国内外钢材价格大幅上涨；在全球层面，受疫情后全球财政和货币刺激政策影响，欧美国家建筑、汽车和各类用钢领域需求大幅增长，明显快于其粗钢产量的恢复，导致供应缺口扩大。
归母净利润同比暴增937%的鞍钢股份，也在半年报中认为，上半年业绩增长源于全系列产品的价格上涨与销量增加。
事实上，虽然上半年铁矿石平均价格处于高位，但钢材价格也在上涨。
根据中国钢铁工业协会（下称“中钢协”）数据，上半年进口铁矿石价格同比上涨80.84%；而宝钢股份中报称，上半年中钢协钢材价格综合指数（CSPI）同比增长 38%，国际钢铁价格指数同比增长55%。
铁矿石仍未见底
尽管年初铁矿石价格居高不下，但从5月末起，多部门联手约谈重点企业，禁止哄抬物价，铁矿石价格也应声而下。
进入下半年，铁矿石仍然是市场关注的重心。8月28日，自然资源部在回复全国政协委员时，明确表示支持国内铁矿石资源的开发，将会把铁矿列为战略性矿产国内找矿行动主攻矿种。
8月末，在经历了一个多月的持续下行后，铁矿石期货与现货价格一度反弹。但铁矿石期货价格短暂反弹后，近两个交易日又继续下跌，8月31日收盘价大跌5.36%。
数据来源：Wind；制图：时代财经。
在夏莹莹看来，目前铁矿石价格并没有到达价格底位。
她告诉时代财经，“考虑到粗钢减产政策，以及下半年力拓、vale等矿山发运量回升，我们测算出年底的铁矿港口库存大约会累积到1.4亿～1.65亿吨左右，再对比历史上同期的铁矿港口库存，考虑巴西矿难等因素，我们认为今年铁矿的价格底部大概在100美元左右。”
金信期货在研报中也表示，铁矿石短期内出现的反弹，属于近一个月跌幅较大出现的情绪修复，从中长期看，铁矿石价格仍未见底——一方面，铁矿石的全球和国内需求都在下降，另一方面，国内外的铁矿石供给稳中有增，矿石持续累库存。
8月30日，时代财经致电重庆钢铁，对方工作人员称，“今年四季度的铁矿石价格还不好说，但可能还是有较大振幅。”
同日，一位钢铁行业人士对时代财经表示，年内铁矿石价格很难再有上升空间。
铁矿石价格下降，无疑会提高钢企的利润空间。
8月30日，鞍钢股份工作人员对时代财经表示，“铁矿石降价当然是利好。钢铁行业作为传统重工业，突破性的技术革新很难实现，提高利润的最主要途径就是降低生产成本。”
而Wind数据显示，7月以来，钢企利润不断上涨，目前保持在高利润状态。对此，天风期货认为，近期钢企的高利润的主要贡献来自于铁矿石价格的大跌。
图片来源：天风期货研报
与此同时，行业普遍看好近期自然资源部表态支持国内铁矿石资源开发。
上述重庆钢铁工作人员表示，“虽然公司自身没有铁矿，但从国内购买铁矿石至少运输成本会下降。”
限产压力巨大，或不影响利润
今年7月，一钢铁行业分析师曾告诉时代财经，下半年钢铁行业的发展走势，主要取决于相关限产政策是否会落实。
据国家统计局数据显示，今年上半年，国内粗钢产量5.63亿吨，同比增长11.8%。
该分析师认为，“今年上半年钢铁产量已经超过2020年同期水平，如果要落实低于2020年粗钢产量的限产目标，下半年钢铁供给端会较为紧张。”
8月30日，上述重庆钢铁工作人员告诉时代财经，公司还未接到限产通知，第四季度将按照正常计划安排生产和停机检修。
同日，时代财经也多次致电宝钢股份，但截至发稿未获得回复。
不过，宝钢股份近日多次在网上互动平台表示，“实施工业低碳行动和绿色制造工程，控制粗钢产量是钢铁企业需要认真思考和对待的课题，公司也会结合市场供需变化、自身情况等因素，统筹做好经营上的相关调整。”
夏莹莹告诉时代财经，目前来看不管是从形势上，还是数据上，都没有看到减产放松的信号。
夏莹莹表示，“限产政策势在必行。首先是‘双碳’政策的要求，全球各地频繁出现极端天气，而钢铁产业正是碳排放量最大的行业之一；其次，低价对外出口既没有获取较好的利润，还把大量污染物留在国内，可谓得不偿失，巨额利润流向国外矿山，不利于我国钢铁行业发展。”
从目前全国粗钢月产量看，限产目标的压力已经显现。全国粗钢产量在今年5月达到顶峰，此后开始下滑。而在今年3月之后，粗钢产量同比增速就已经逐步降低，7月粗钢产量更是较去年同期减少了8.4%。
根据中钢协数据，2021年8月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2137.87万吨、生铁1871.51万吨、钢材2061.25万吨，同比分别下降1.07%、1.82%、0.32%。
全国粗钢月产量及同比。数据来源：Wind；制图：时代财经。
今年上半年，曾经有国内钢企呼吁，考虑到今年钢铁产业的火热，希望国家考虑放松对头部钢企的“限产”计划。
但从目前来看，“限产”已成定局。
如果四季度按照计划严格压制粗钢产量，钢企利润增长是否会受到影响？
对此，夏莹莹认为，粗钢减产其实有利于国内钢厂的利润上行。
她告诉时代财经，“从历史数据来看，铁矿价格与钢厂利润没有太大相关性。粗钢减产的根本目的是为了尽可能把钢铁产业的利润留在国内，并且以后的钢厂利润可能会包含一部分减碳成本在内，这也有利于利润上行。”
来源：时代财经
