中信建投证券TMT研究团队一周核心推荐逻辑梳理如下：
通信：工业互联网持续较快发展
电子：苹果、华为发布系列新品；半导体设备市场规模再创新高
计算机：看好计算机行业Q3业绩弹性
传媒：Pico品牌升级，Meta新品有望10月发布，看好VR/AR投资主线
海外：Shopee收缩南美业务，京东控股德邦股份
《工业互联网持续较快发展》
中信建投证券研究
本期要闻
【上半年中国AR/VR头盔市场出货量近59万台】
【上海市印发《加快智能网联汽车创新发展实施方案》】
【星纪时代宣布将推出全球首款直连低轨卫星的消费级手机】
投资建议
截至今年二季度，全国工业企业关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率分别达到55.7%、75.1%，较2012年分别提高了31.1和26.3个百分点。工信部表示未来也将研究出台一批支持工业互联网、“5G+工业互联网”发展的新政策举措。我们认为，工业互联网作为数字经济的重要构成，值得持续关注。
2022H1通信板块盈利状况改善，2022Q2持续向好，随着芯片供应的改善，预计2022Q3通信行业盈利情况有望进一步好转，详细情况可以参考我们近期发布的通信行业中报综述《通信行业盈利状况改善，估值仍处历史底部，建议重视六个方向》。总体来看，我们建议关注：一是物联网通信模组，如移远通信、广和通、美格智能等；二是海上风电/光纤光缆，如中天科技、亨通光电、长飞光纤等；三是经营向好，低估值高股息的电信运营商；四是卫星互联网，如铖昌科技、创意信息；五是对于AR/VR、激光雷达等新兴方向我们也建议关注，如创维数字、天孚通信、腾景科技、光库科技等；六是智能控制器和而泰、拓邦股份、朗特智能等。
推荐组合
上期回顾：推荐组合（铖昌科技、亨通光电、中天科技、创维数字、宝信软件、和而泰）平均上涨5.05%，跑赢通信（申万）指数4.58pct，跑赢沪深300指数3.30pct。
本期推荐：移远通信、中天科技、亿联网络、朗特智能、天孚通信、宝信软件、铖昌科技。
持续关注：物联网/智能网联车（移远通信、广和通、美格智能、和而泰、瑞可达、鼎通科技、天孚通信、光库科技、腾景科技、汉威科技等）；千兆宽带/VR（创维数字、平治信息、天邑股份）；云计算基础设施（紫光股份、星网锐捷、天孚通信、中际旭创、新易盛、宝信软件、奥飞数据、数据港等）；通信新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、意华股份、威胜信息、力合微、英维克、科华数据等）；军工通信与卫星（华测导航、铖昌科技、海格通信、上海瀚讯等）；云通信（亿联网络、梦网科技等）；电信运营商。
风险提示：国际环境变化影响供应链及海外拓展；芯片紧缺及疫情影响超预期；中国5G进展不及预期等。
《苹果、华为发布系列新品；半导体设备市场规模再创新高》
中信建投证券研究
1、半导体：受益晶圆厂持续扩产，全球半导体设备市场规模再创新高
根据SEMI最新数据，2022年二季度全球半导体设备市场规模达264.3亿美元，同比增长6%，环比增长7%，再创历史新高。分区域看，由于台积电积极扩产，中国台湾市场规模达66.8亿美元，同比、环比增速均达30%以上，成为全球第一大市场；中国大陆二季度半导体设备市场规模达65.6亿美元，同比下滑20%，环比下滑13%；韩国半导体设备市场规模达57.8亿美元，同比下滑13%，环比增长12%；北美、欧洲市场同比、环比均保持增长态势，分别达26.4亿美元、18.6亿美元，主要系当地厂商受政府支持推动，积极制定建厂、扩产计划，带动半导体设备需求增长，其中欧洲半导体设备市场环比增速46%，同比增速达162%，成为增速最快的地区。SEMI预计2022年全球半导体设备市场规模将超过千亿美元，高于年初980亿美元的预测，随着晶圆厂商持续提升产能，预计2022年设备支出有望继续维持增长态势。此外，SEMI预计全球半导体材料市场同样受益全球半导体产能扩张，2022年市场规模有望达698亿美元，同比增长8.6%，创下历史新高，其中，晶圆材料市场达451亿美元，同比增长11.5%；封装材料市场规模达248亿美元，同比增长3.9%。目前，国内外晶圆厂正持续扩大资本开支，半导体设备材料行业在国际环境的刺激下有望迎来加速发展期。从国产替代的情况看，国产设备厂商产品线正逐步完善，刻蚀设备、薄膜沉积设备、CMP设备、清洗设备等均在28nm及以上制程取得突破，而光刻胶、硅片、CMP抛光液/垫、溅射靶材等半导体材料也在持续推进，逐步批量导入产线。中长期看，半导体国产化趋势不变，半导体行业需求增长和向本土制造转移的逻辑不变，晶圆代工行业持续向好，利好半导体设备和材料板块，相关厂商将长期受益。
2、汽车电子：华为发布首款纯电车型问界M5 EV，关注华为汽车产业链机会
9月6日，华为发布AITO品牌首款纯电版智能汽车问界M5 EV，标准版售价28.86万元起，性能版售价31.98万元起。问界M5 EV首次搭载华为自研的HUAWEI DATS动态自适应扭矩系统，一方面提升车辆的驾乘舒适性及操控，问界M5 EV响应时延降低至4ms，与传统燃油车相比速度提高100倍，另一方面进一步加强车辆续航能力，在全新节能模式满电状态下，问界M5 EV后驱版可实现CLTC工况续航620公里，四驱版可实现CLTC工况续航552公里。问界M5 EV还首次搭载鸿蒙Harmony OS 3.0智能座舱，新增双屏协同、手机协同等新功能，可支持手机和车机无缝连接，再次强化车机交互体验。根据乘联会数据，8月国内新能源乘用车零售销量达52.9万辆，同比增长111.2%，环比增8.8%，持续实现高速增长，而问界系列8月交付量也已达10045辆，创造了国内新能源汽车品牌单月交付破万最快的纪录。随着纯电车型问界M5 EV上市销售，我们预计，下半年问界系列车型单月销量有望持续增长，AITO在华为加持下，有望对标蔚来、小鹏、理想等造车新势力品牌。华为汽车也将与背后的产业伙伴共济沧海，成长可期。智能座舱方面，增量产业链环节包括声学、HUD、车载天幕等；智能驾驶方面，华为推出MDC系列解决方案，涉及众多感知层、控制层各类软硬件供应商。智能电动方面，华为延伸网络能源产品，推出mPower，产业链增量主要体现在功率及模拟IC。智能网联方面，华为聚焦“车路云网图“协同，构建全场景解决方案，增量产业链环节包括路侧+车侧+车路协同。建议关注：功率半导体、传感器、MCU、存储和模拟。2、汽车电子：问界系列月交付破万，关注华为汽车产业链机会。
3、消费电子：苹果、华为发布系列新品，有望提振消费电子市场需求
9月8日，苹果举办2022秋季新品发布会，推出iPhone14系列、WatchSeries8和AirPodsPro2等8款新品。iPhone方面，共有iPhone14/14Plus/14Pro/14ProMax等四个版本，起售价分别为799、899、999和1099美元，高端机型并未超出去年定价。主要功能升级为：1）芯片：14/14Plus依旧沿用13Pro系列的A15芯片，14Pro/14ProMax则采用全新4nm工艺A16仿生芯片，相比A15芯片能效提升20%，GPU宽带提升50%。2）光学影像：全系前摄光圈升级为F1.9，并加入自动对焦功能，14Pro/14ProMax结构光传感器由刘海结构升级为药丸结构，占用面积减少30%；主摄方面，14/14Plus升级为F1.5光圈、1.9微米像素尺寸的1200万像素传感器，14Pro/14ProMax升级为F1.78光圈、1.22微米像素尺寸的4800万像素传感器，配备100% Focus Pixels、二代光学防抖，闪光灯、超广角/微距镜头等也进行了升级。3）通讯：全系支持卫星通讯应急呼叫服务，可在无信号区域发送短报文或求救定位信息，并支持车祸监测功能。4）屏幕：14Pro/14ProMax首次支持息屏功能，并采用低功耗模式运行。5）其他：14Pro/14ProMax新增灵动岛功能（DynamicIsland），将前置药丸打孔区域与信息显示相融合，通过软件形式实现全面屏显示。Watch系列发布Series8、SE2以及Ultra三款，起售价分别为399、249、799美元，主要功能升级为：1）芯片：均搭载S8处理器；2）温度传感器：Series8、Ultra新增温度传感功能，引入两颗温度传感器，加强女性健康监测，Ultra同时内置水温传感器和深度计；3）运动传感器：配置全新的3轴运动传感器以一颗支持最高256G的加速度监测的碰撞传感器，具备车祸检测功能；4）声学：Ultra搭载双扬声器和三麦克风，支持84分贝的音量发出报警信息支持；5）续航：首次支持低功耗模式，Series8和SE2满电状态下续航时长可达36小时，Ultra可实现36小时常规续航，60小时的极限续航。6）屏幕：Ultra屏幕最大亮度可达2000尼特，尺寸达49mm。新一代AirPodsPro起售价249美元，采用全新H2芯片，支持蓝牙V5.3，搭载皮肤识别传感器，支持滑动调节音量功能，降噪能力提升1倍，并且加入了自适应通透模式，充电盒内置U1芯片可支持查找功能，单次续航6小时，比上一代提升33%，搭配充电盒可使用最长30小时。
9月6日，华为举行秋季发布会，推出Mate50系列，共有Meta50E、Meta50、Meta50Pro、Meta50保时捷等四款，起售价分别为3999、4999、6799、12999元。主要功能升级为：1）芯片：全系依然不支持5G，其中Mate50和Mate50Pro采用台积电4nm高通骁龙8+4G版芯片，Mate50E采用高通骁龙7+4G版芯片。2）操作系统：全系首发搭载HarmonyOS 3。3）光学影像：搭载自有品牌XMAGE超光变影像系统，支持十档可调物理光圈，配备业界最大F1.4光圈、支持2.5cm超级微距拍摄，最大可支持200倍变焦范围。4）通讯：业界首款支持北斗卫星消息的大众智能手机，在无蜂窝网络和WIFI环境下支持北斗卫星短报文通信；5）续航：1%电量下智能启动聚能泵，支持待机3小时，或通话12分钟，或亮码10次，或扫码4次等操作。6）其他：搭载昆仑玻璃，相比普通玻璃整机抗跌落能力提升至10倍，持IP68级防尘防水，最大支持6米抗水。此外，华为还围绕鸿蒙生态发布了多款全场景智慧生活产品。
下半年以来，进入消费电子传统销售旺季，随着苹果、三星、华为等厂商推出一系列产品更新，有望带来旺盛市场需求。其中，苹果的创新动能仍旧强劲，且在全球通胀背景下，采用稳健定价将利于销量提升，根据京东、天猫等平台预售情况，产品销量依旧可观，高端机型订单占比有所提升，苹果产业链仍具备最强的增长确定性，建议重点关注苹果产业链业绩提升和估值修复机遇。此外，时隔两年华为携Mate50系列手机再次回归高端市场，或将提振市场信心，刺激消费者的换机需求，将给手机市场注入新活力，给国产手机供应链带来机会。
4、被动元件及其他：乘碳化硅东风，AMB陶瓷封装基板进入爆发前夜
随着新能源汽车电压等级上升至800V，主驱逆变器功率模块开始替换为碳化硅，传统用于IGBT的氧化锆增韧氧化铝（ZTA）的DBC基板强度难以满足要求，AMB-氮化硅基板凭借优良的导热性能和抗弯强度开始普及，意法半导体，比亚迪半导以及时代电气均确定了AMB-氮化硅基板上车的技术路线。此外，目前AMB氮化硅基板已经开始应用于电网、军工等对于成本不敏感而对于性能要求较高的领域，未来随着碳化硅模块在集中式光伏逆变器的应用需求逐步增加，预计将进一步扩大AMB氮化硅基板的应用领域，风力发电等大功率领域也有望成为新的应用场景。我们预计2027年车规级电控模块所需AMB基板市场空间将达50亿元左右，加上军工、工业领域需求市场规模合计将达到90亿美元，随着SiC产业即将进入爆发期，AMB陶瓷基板用量需求也将大幅增长，持续看好相关产业链公司。
5、 投资建议：
半导体：设备（长川科技、拓荆科技、华海清科）、材料（雅克科技、沪硅产业）、功率半导体（斯达半导、士兰微、时代电气、扬杰科技）、模拟芯片（思瑞浦、圣邦股份、芯朋微、纳芯微）、AIOT（瑞芯微、晶晨股份）、存储芯片（兆易创新）、其他（雅创电子、澜起科技、中颖电子、博敏电子）；
汽车电子：电连技术、东山精密、联创电子、韦尔股份；
消费电子：立讯精密、长信科技、长盈精密；
被动元件：三环集团、顺络电子、风华高科。
6、风险提示：
中美贸易/科技摩擦升级风险；5G应用不及预期；元件缺货造成终端出货不及预期；原材料成本上涨风险。
《看好计算机行业Q3业绩弹性》
中信建投证券研究
行情回顾：
上期，计算机（申万）指数下跌0.57%，跑输沪深300指数2.32pp，在申万一级行业中排名倒数第4位。二级子行业（申万）中，计算机设备下跌2.08%，IT服务下跌1.02%，软件开发上涨0.63%。
投资建议：
随着上海疫情的结束，以及购置税减半等政策的推出，汽车产量得以迅速复苏，智能汽车车侧企业Q3业绩弹性较大；各地加紧建设路侧智能网联项目，路侧企业Q3订单有明显复苏。展望三季度，预计上半年受疫情影响的项目陆续完成交付确认收入，银行IT板块三季报业绩同比增速有望回升；金融信创节奏预计会有加速，数字人民币场景落地也将催化板块行情。医疗信息化行业Q3业绩增速环比预计有所改善。网安行业需求增加，Q3已显现边际向好趋势。工业软件作为关键核心技术领域，有望持续受益政策扶持。当前时点，我们看好计算机行业Q3业绩弹性。
投资组合：
信创：纳思达、广立微、华大九天、卓易信息、中望软件、中控技术、安路科技
智能汽车与AI：中科创达、德赛西威、经纬恒润、拓尔思、科大讯飞
云计算：金山办公、广联达、浪潮信息、深桑达A、用友网络、致远互联、泛微网络、明源云、金蝶国际
产业互联网及工业软件：宝信软件、中控技术、国联股份、朗新科技、赛意信息
金融IT：恒生电子、指南针、宇信科技、长亮科技、京北方、高伟达、神州信息、天阳科技
网络安全：奇安信、安恒信息、天融信
医疗IT：卫宁健康、创业慧康
风险提示：
市场竞争加剧；国际环境变化影响；行业需求不及预期等。
《Pico品牌升级，Meta新品有望10月发布，看好VR/AR投资主线》
中信建投证券研究
【市场走势回顾】
A股方面，上周申万传媒指数下跌3.80%，上证综指上涨2.37%，深证成指上涨1.50%，创业板指上涨0.60%。港股方面，上周恒生科技指数下跌1.60%，恒生指数下跌0.46%。美股方面，上周纳斯达克中国科技股指数下跌3.21%，纳指上涨4.14%。
【本周要点】
1、VR/AR：Pico品牌升级，Meta新品或将10/11发布
1）硬件：Pico：近期升级品牌“为用户创造全新连接，拓展生活体验，释放无限潜能”，同时Neo3部分渠道开始降价，预计为9-10月将发的新品Neo4预热；Meta：扎克伯格宣布将于10月11日召开Connect大会，预计新硬件Quest Pro有望发布；联想：宣布将于年底推出AR智能眼镜“Lenovo Glasses T1”。
2）技术：Meta近期收购触觉反馈技术公司Lofelt，其产品Basslet可提供与用户收听音乐相匹配的触觉效果，我们认为其意义或类似苹果2005年收购公司FingerWorks为其提供“多点触控”技术。
3）内容：近期爱奇艺与4K花园合作落地，奇遇VR推出8K+VR视频专区，包括2000+部超高清节目、500+小时真8K节目内容；此外，Pico继续加大视频/直播内容布局，关注后续大型体育赛事、VR直播、脱口秀、线下剧场等多样内容矩阵。
上周我们发布《VR/AR双周报：Pico、Meta新品将发，关注AR眼镜商务办公场景》，持续关注VR/AR硬件与内容生态投资主线。
2、本周恒生科技指数下跌，南下多买入腾讯、新东方在线。本周恒生科技指数涨幅为-1.60%，跑输恒生指数1.14pct。其中互联网公司多有下跌。上涨的包括心动公司（+2.97%）、美团-W（+2.10%）。跌幅较小的有京东集团-SW（-0.25%）、阿里巴巴-SW（-0.94%）；跌幅较大的有腾讯控股（-6.57%）、哔哩哔哩-SW（-20.95%）。泡泡玛特（-3.90%）略有下跌。本周南下资金多买入腾讯控股（12.64亿）、新东方在线（2.76亿）。
【板块观点】
1、跨境电商&出海营销：阿里、拼多多加速出海布局，关注出海营销。9月5日商务部提出加快推进跨境电商、市场采购贸易方式等新业态新模式发展，畅通外贸企业抓订单渠道，为企业参展、洽谈提供更多便利。阿里巴巴、拼多多等平台也加快出海布局，其中拼多多跨境电商平台“Temu”已于9月1日在北美试运营。我们关注出海营销公司易点天下，公司二季度实现归母净利润0.85亿，同增85.9%，毛利率22.7% 显著高于同业，公司采购CPM/CPC，以CPA确认收入，为转化效果负责，体现经验算法/数据分析能力。推荐易点天下，公司是头部出海营销服务商，曾帮助SHEIN、阿里Lazada等出海，长期看好公司受益于跨境电商、TikTok起量红利。
2、短视频：抖音推出开放平台，快手启动“谷雨计划”。1）抖音：9月6日抖音举办“开放平台开发者大会”，将为开发者开放四大能力，包括小程序基础框架、公域流量挂载、经营转化和用户触达。此前8月，抖音已与饿了么达成了合作，用户可以在抖音小程序完成从种草、在线点单，到即时配送的闭环，预计未来更多第三方平台、商家可通过抖音直接触达用户。此外，近期抖音与综合格斗赛事“ONE冠军赛”达成短视频直播合作；2）快手：近期快手推出“谷雨计划”，为汽车领域的优质内容创作者提供专项激励、发放流量补贴；此外，快手电商“实在好物上新季”于8/28收官，头部服务商“易心优选”实现GMV近1000万。推荐关注快手，公司2Q22收入、利润均超预期，关注下半年公司外循环广告、电商GMV以及海外业务的进展。
3、中长视频：抖音二创标签可跳转爱奇艺APP；哔哩哔哩2Q22财报低于预期
2）中视频：2Q22哔哩哔哩收入49.09亿，同比增长9.20%，经调整净亏损19.68亿元，低于一致预期的净亏损17.39亿元，净亏损率40.09%。收入端游戏、广告低于预期，其中游戏收入10.46亿，同比减少15.16%，上半年没有独家发行的重磅游戏上线；广告收入11.58亿元，同比增速为10.40%。费用端，降本增效弱于预期，本季度销售费用仍超过10亿为11.72亿，管理、研发费用增长，分别为6.26亿（YoY+43.52%）和11.32亿（YoY+67.99%）。但用户生态仍保持较好增长，DAU同比增长33.17%至0.84亿，时长维持高位为89分钟，同比增加33.17%，视频观看数量增长83%，仍看好StoryMode未来的VV增长与商业化空间。
4、潮流玩具：泡泡玛特本周推出皮克斯、部落冲突等知名影游IP盲盒。本周泡泡玛特推出多款第三方知名IP的合作盲盒，如动画工作室“皮克斯”旗下的《寻梦环游记》《海底总动员》等，以及游戏《部落冲突》《皇室战争》，通过知名IP的合作可以进一步拓宽泡泡玛特会员人群渗透率。此外据统计，泡泡玛特9月前2周共推出盲盒7款，多于去年同期的4款，泡泡萌粒、Innerflow艺术家系列等新品类不断推出。关注泡泡玛特，随双11、圣诞节等大促到来，公司将进入销售旺季，而促销活动的克制、线下门店的复苏也有望为利润端释放压力。此外，关注海外拓店节奏与经营效率。
5、游戏：8月三七、完美出海表现较好，腾讯加大对育碧的投资比例。1）出海：据Sensor Towe， 8月中国手游发行商全球收入榜，三七互娱蝉联第4，完美世界上升8位至第18，《幻塔》海外版上线后表现亮眼，目前在日本等多个亚洲市场位列畅销榜前50，吉比特下滑6位至第15，主力游戏《一念逍遥》本月中国收入下滑4位至第17；2）腾讯：继上周投资《艾尔登法环》的日本研发商From Software，本周宣布向育碧控股公司Guillemot Brothers投资3亿欧元，获得49.9%股份和5%投票权，当前持有育碧的股份增加至9.99%。建议关注三七互娱（8月手游流水蝉联中国发行商第4）、吉比特（《一念逍遥》表现稳定，《奥比岛》《问道》）、完美世界。
6、电影：中秋档大盘票房超3亿，关注后续国庆等重点档期情况。据猫眼专业版，9月10日至9月12日11时，中秋档累计票房达到3.18亿，为去年中秋档的63.7%。目前票房前三电影为《哥，你好》（1.2亿）《新神榜：杨戬》（0.4亿）《独行月球》（0.3亿），票房超1000万电影数量为8部，与去年中秋档持平。受局部地区疫情影响，全国影院营业率有所波动，但仍保持在75%左右，影院经营未出现系统性风险，关注即将到来的国庆档影片排布情况。推荐光线传媒（《深海》年内上映，其他电影储备丰富）、院线龙头万达电影、在线票务龙头猫眼娱乐。
7、线下媒体：7月广告市场刊例花费降幅有所收窄。1）行业：据CTR，7月份广告市场花费（含互联网站）同比下降8.7%，跌幅较上个月的下降9.2%略有收窄，环比微降0.8%。行业方面，交通、药品、酒精类饮品及食品前7月花费同比增速分别为11.0%/8.5%/7.6%/5,4%；分媒体类型，电梯LCD、电梯海报前7月花费同比增长3.5%、6.7%，较前6月略降0.4pct、1pct；2）分众抽样数据：据分众抽样数据，本周写字楼电梯LCD广告投放时长26分钟，环比+4分钟，同比+6分钟；共21个品牌主，环比+2，同比+4。关注线下业态恢复及广告主预算回暖进展。推荐分众传媒（点位壁垒高，写字楼客流回暖，竞争格局良好），兆讯传媒（高铁及户外客流回暖，裸眼3D大屏增量）。
【风险提示】政策风险；行业增速放缓；业绩不及预期风险；商誉减值风险。
《Shopee收缩南美业务，京东控股德邦股份》
中信建投证券研究
市场回顾
市场层面：美股方面，上周标普、纳斯达克和道琼斯分别变化3.65%、4.14%、2.66%。港股方面，上周恒生指数、恒生科技指数和国企指数分别变化-0.46%、-1.6%、-0.66%。行业层面：本周港股万得一级行业多数上涨，其中材料（4.78%）与房地产（4.75%）表现较好，日常消费（-2.25%）以及信息技术（-4.25%）表现较差。本周美股一级行业多数上涨，其中非必需消费（5.62%）与材料（4.94%）表现较好，必需消费（1.92%）以及能源（0.6%）表现较差。
本周观点
跨境生态持续完善，中国品牌走向全球
出口跨境电商进入蓬勃发展阶段，21年规模已近1.5万亿，有望持续保持高速增长。近年来中国跨境电商保持快速增长趋势，根据海关总署数据显示，2021年，我国跨境电商进出口1.98万亿元，同比增长15%；其中出口跨境电商规模达1.44万亿元，同比增长24.5%，虽然出口电商受到海运费上涨，亚马逊封店等一系列影响，但其仍保持高速增长，充分证明跨境电商出口的市场活力和增长韧性。根据企查查数据显示，近5年来，我国跨境电商相关企业注册量逐年上升。2021年新增1.09万家，同比增长72.2%。我们认为，中国跨境出口电商的发展逐渐成为大势所趋，也意味着企业需要实现从产品出口到品牌出海的跨越。
不利因素为点，有利因素为面：20年开始行业开启快速增长，但是21年以来行业也经历很多不利因素，具体包括：（1）亚马逊大规模封号；（2）海运费持续上涨；（3）版权诉讼问题；（4）汇率波动问题；（5）欧洲美国等地的关税问题等；但是同时也有更多有利因素在持续推动：（1）国家政策大力支持；（2）国内平台企业加速海外布局，越来越多的中国背景的电商平台跻身下载量Top10；（3）市场空间广阔：中国对RECP、“一带一路”沿线国家等出口增长明显提升；（4）运费价格持续下降；（5）中国制造业的绝对优势。
行业大β之下，我们持续看好企业品牌化、精品化、全球化的投资机会。2022年算是跨境电商行业企业集中上市的元年，在上市进程中的企业众多，如赛维时代、致欧科技、三柏硕、华宝新能、绿联科技、三态股份、格力博、燕文物流、纵腾集团、子不语等：我们认为，随着越来越多的企业走向资本市场，越来越多的产品开始走向全球，行业有望持续带来的品牌化、精品化、全球化机会。
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