10月13日，江苏恒康家居科技股份有限公司在上海证券交易所上市。据悉恒康家居此次发行数量为6000万股，发行价格为 15.41 元/股。恒康家居上市首日开盘后大涨44.008%，报22.19元/股，被上交所于9：30执行第一次临时停牌。
本次发行，恒康家居拟募集资金9.25亿元，募集资金将用于记忆绵床垫、枕头技改及扩产项目(4.65亿元)，研发中心扩建项目(4865万元)，营销网络建设(5320万元)，补充公司流动资金项目(3亿元)。
据招股书披露，恒康家居截至2016年1-6月公司营业收入为7.75亿元，归属于母公司股东净利润(扣除非经常性损益后孰低)为8067万元，较2015年同期分别同比上升21.49%和25.55%。
恒康家居自成立以来主要从事记忆绵家居制品的ODM业务，是经过有关部门联合认定的高新技术企业，经过13年的发展，如今成为国内规模最大的记忆绵家居制品生产企业之一，并间接为JYSK、MACY’S、LOWE’S等境外知名企业提供产品。2015年，其主要产品记忆绵床垫和记忆绵枕的主营业务收入占比分别为60.1%和28.73%。
恒康家居为家族控股,股权结构稳定。公司系家族控股企业,上市前,控股股东倪张根先生持有1.42亿股,占本次发行前公司总股本的78.69%,其表兄弟吴晓风为第二大股东,持有1601.10万股,占比8.90%,上市后,两人股份分别为59.02%、6.67%,合计持股达到65.69%,股权结构稳定。
中信证券(600030,股吧)研报表示，恒康家居所处记忆绵床垫市场成长性高、空间广阔。一方面,公司成功IPO之后,制约公司业绩的产能因素将得以消除,另一方面,公司ODM客户优质,并不断完善以“梦百合”(Mlily)为主的自主品牌体线上线下渠道,打造业绩新引擎,实现ODM向OBM转型。结合2016年H1业绩及募投项目进程,预计2016、2017公司营业收入分别为15.73亿元、19.66亿元,同比增加14.2%、25.0%,归母净利润分别1.90亿元、2.46亿元,同比增长15.8%、29.3%,公司发行6000万股,对应上市后总股本2.4亿股,EPS为0.79元、1.02元,首发参考价为15.41元/股,对应2016、2017PE为18、14。首次覆盖,给予“买入”评级。
