[吉姆·克莱默]华尔街“大嘴巴”的二十五条投资

admin 2024-12-22 256 0

在华尔街的股评圈里，吉姆·克莱默绝对是个高危险系数的“大嘴巴”。

他原来是对冲基金经理，去年洗手不干了，开办了thestreet.com的网站，教育大家怎么投资。他出书主持电台电视节目，经常把华尔街及对冲基金行业的各种灰色地带一一数落出来。　　

最炸锅的一次是去年年底，吉姆·克莱默通过网站的一段视频访问描述了他过去管理避险基金时，如何根据个人放空或看涨特定股票来操纵股价的涨跌。他描述的手法包括策略买进、放空或利用选择权营造出某种市场印象，促使其他交易员和投资人买进或卖出特定股票。　　

“经常在我选择放空的时候……代表我需要(某只股票)下跌，我会先制造某种程度的活动，引导未来的走向。这是好玩又赚钱的游戏。(文章来源：股市学习网)” 　　

在访问中，吉姆·克莱默说避险基金经理人最爱的手法，就是放话让不知情的华尔街日报或现任雇主CNBC的记者作出，并期望股市朝着他们希望的方向走。　　

他自承某些手段是“公然地违法”，但对表现差的避险基金是必要的。他没有明言自己是否用过这些手法。这段访问被上传到Youtube.com上后，被称为“一次公然的招供。” 　　

在thestreet.com上，最受关注的一篇文章是吉姆·克莱默的“25条投资规则”。不是教你什么黑吃黑的股市潜规则，而是提醒你股市步步为营才能“步步为赢”的实在话。股市没有必杀技，用吉姆·克莱默的话说，这25条规则“或许是对的，但仅限于‘或许’”。　　

备注:我们对其中一些不符合国情的内容做了适当的补充或解释。　　

规则1: 　　

牛也赚，熊也赚，猪被宰　　

“对于交易者来说，知道何时应该离场是基本的生存常识。”在素有“绞肉机”之称的华尔街，这是世代相传的警句。如果说“股市有风险，入市需谨慎”，那离场就要坚决，否则只能任人宰割。　　

规则2 　　

缴点税没关系　　

“不要妄图用‘长期持有’来避免频繁进出造成的税负。不是所有的股票都值得长期持有，账面上的浮赢可能稍纵即逝，甚至眨眼工夫就变成浮亏。” 　　

美国人炒股，如果平仓时有赢利就得缴上一笔不菲的“资本利得税”，而享受国家税收优惠的中国股民暂时还不必考虑纳税成本。国情不同，但道理相通。这条规则也可以总结成“适时平仓，落袋为安”，特别是原本就打算炒炒短线的股票，千万不要而幻想着多拿一天还会赚得更多。　

规则3 　　

何必一步到位　　

“建仓的时候不要一次买够，平仓的时候也不要一次都卖了。分几步走才能赶上更好的价位。” 　　没人能预知下秒钟的价格，多给自己几次机会。　　

规则4 　　

发掘价值被低估的股票，别碰基本面出问题的公司　　

“华尔街不退货，买错了股只能自认倒霉。” 　　

如果用中国的股票做例子，4月底国家统计局推迟发布一季度经济数据导致沪指下挫200点，可以算做“因外部因素导致价值被低估”，而“杭萧钢构(行情论坛)”则绝对是基本面出了问题。但克莱默自己也承认，面对一只跳水的股票，有时候很难鉴别它是“价值被低估”还是基本面出了大问题。股民只能自己擦亮眼睛去判断了。　

规则5 　　

控制风险，分散投资　　

“你唯一需要做的就是控制风险，至于赚钱这件事，它会照顾好自己。” 　　

“别把鸡蛋放在一个篮子里”，地球人都知道。但克莱默说，他经常分析新股民的持仓，发现很多人不知不觉就买了一篮子类似的股票。“他们还自以为同时持有太阳微系统、微软和EMC(注:三家都是IT行业的著名公司，但分属系统开发、软件和存储等不同领域)就算是分散投资！控制风险是你投资生涯中唯一要做的事情，而控制风险就要时时刻刻想到分散原则。” 　　规则6 　　认真完成家庭作业　　

“他们口口声声说懂得研究的重要性，但他们的真实态度就像小学生对待家庭作业一样！我们的确应当像监督孩子完成作业一样，督促自己去看财报，看股评，看所有你能找到的资料。而‘那么多的资料，实在是没时间看’以及‘听说不错，买进来看看吧’这是两个最要不得的态度。” 　　

规则7 　　

处乱不惊　　

“当人们涌向‘太平门’的时候，你最好保持冷静。总有一个更好的离场时机，记住。” 克莱默甚至建议在别人纷纷抛售的时候，不妨反其道行之——买入。不过，这要更像是高手的剑走偏锋，对于普通股民来说，能在恐慌中保存镇静，有条不紊地离场已经很难得了。　　

规则8 　　

买蓝筹总是值得的　　

“就像我们买东西讲究品牌一样。蓝筹的确贵了些，但是你买到的是信誉。” 　　

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这一条看上去似乎不无道理，但正如另一位股评家指出的:你能保证这个“蓝筹”不是第二个安然？而具体到中国的国情，20年的改革开放，18年的股市，尚不足以锻造出可　　

以“养老”的优质股票。　　

规则9 　　

不要试图维持所有的头寸　　

“当市场走坏的时候，留几只你最中意的股票，零基础学炒股，至于其他的，最好的解决办法就是忍痛割爱。” 　　

集中资金背水一战，才有可能多挽回一些损失。战线拉得越长，弹尽粮绝的一刻来得越早。　　

规则10 　　

烂公司并不意味着会被收购　　

“并购题材实在是太诱惑了，以至于人们不惜在一些烂公司身上赌博。” 　

看来爆炒ST并不是中国股市特有的现象。克莱默坚信，只有那些股价便宜而基本面良好的公司才有可能被并购，如果基本面不好，再便宜的股价也不会被并购。他自己就在北电网络上栽了大跟头。当北电的股价因为巨亏而暴跌的时候，他还安慰自己说:都这么便宜了，北电很有希望被别的大公司收购啦。最后，他终于醒悟过来，收购或许终有一天会发生，但自己恐怕等不到那一天了。　　

规则11 　　

你记不住那么多的名字　　

“我最多持有25只股票，买进一只，就必须卖出一只。” 　　

这个规则看上去和“分散投资”有些冲突。其实克莱默强调的是选股时要“少而精”，而分散投资是说“不要把持仓集中在一个板块”。一个行业选一只，而你可以同时投资四五个行业。　

规则12 　　

现金是给赢家准备的　　

“如果你对市场的感觉不好，或者犹豫不决，那最好还是持币待购。” 　　

不要害怕错过机会，正如巴菲特所说，只需要几次正确的投资就足以让你富有一生。　　

规则13 　　

无怨无悔　　

“不要说‘我本该早点买’，‘我要是晚点卖’，‘我本可以’……”这些“屁话”不会让你挽回哪怕一分钱的损失，只会破坏你作出正确决策所必须的平和心态。　

规则14 　　