文/每日资本论
三季度净利增44.19%，股东满仓质押。
11月11日，隆鑫通用动力股份有限公司（下称 隆鑫通用）股价高开震荡走势，股价一度跌幅达到4%。截至当日收盘，其股价为5.74元，微涨0.17%，总市值117.87亿元。其K线图上留下一根长下引线的假阴线。
这是其连续第七天上涨。上一个交易日，隆鑫通用低开高走，下午 2:12:33涨停至收盘。不过，其涨停封板结构一般，最高封单量2543.54万，收盘封板数量1254.50万，占实际流通盘1.22%。
敲黑板！隆鑫通用股价是逆市涨停。就在当日，隆鑫通用收到重庆证监局行政监管措施决定书。内容显示，隆鑫通用存在2020年年度报告财务数据披露不准确，财务内控不健全，公司治理不规范，这三方面问题，重庆证监局对其采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案；对公司时任董事长、总经理、财务总监的涂建华、高勇和王建超三人，采取监管谈话的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
连老板都被处罚了，股价却能涨停，这里面究竟有何玄机？
公开资料显示，隆鑫通用创建于1993年，系隆鑫控股有限公司旗下的核心企业，是一家研发、生产及销售摩托车及发动机、通用动力机械的企业。公司主营包括发动机(道路用发动机和非道路用发动机)、摩托车、发电机组(小型家用发电机和大型商用发电机组)、微型电动车、无人机、汽车零部件等业务。2010年，隆鑫通用设立股份公司；2012年登陆A股市场，每股发行价6.58元。
上市后，隆鑫通用股价一度十分低迷。上市首日拉出长阳后，第二日便开始从13.6元开始下跌。到2012年12月4日，股价已跌至6.28元。之后，其股价一直低位箱体震荡走势。直到2014年6月24日，隆鑫通用在当年牛市的大背景下开始从8.63元上涨，一直到2015年6月15日的39.48元。
2017年，隆鑫通用高位除权后，股价持续下滑。至2021年2月8日，其股价已探底至2.88元。今年8月23日，其一根长阳穿透牛熊分界线，确定升势。10月12日进入洗盘阶段，11月3日重拾升势。
从股价走势不难看出，2017年之后，隆鑫通用明显步入下行通道。这也与业绩波动基本吻合。隆鑫通用的近5年财报显示，2016年和2017年其营收和净利润都保持了两位数增长，尽管扣非净利润已出现明显下滑，但2017年依然保持了1.92%。
但到2018年情况急转直下。当年净利润同比增长从两位数增长变成了-4.69%，扣非净利润同比增长也变成了负值。此后的2019年和2020年情况并未得到好转，其营收、净利润、扣非净利润同比都变成了负增长。
那么究竟发生了什么呢？
隆鑫通用的实控人涂建华是商界的传奇人物之一，在摩托车领域享有极高的声望。作为重庆工商联主席，同时也是隆鑫控股有限公司（下称 隆鑫控股）董事局主席，与力帆尹明善、宗申左宗申一起被称为“重庆摩帮”三巨头。
2017年，重庆地标性的建筑项目之一的被冠以“隆鑫·重庆中心”，由于投资规模巨大，且涂建华与合作方产生纠纷，隆鑫控股退出该地块。但涂建华自称没有拿到股权退出款项，被拖得扛不住，最终导致连锁的债务危机。
2018年10月21日，隆鑫通用公告称，由于公司控股股东隆鑫控股未能到期支付与中信证券股票质押业务产生的本金和利息欠款，隆鑫控股所持3.83亿股公司股票被北京市第三中级人民法院司法冻结，占其持股总数的36.57%，占公司总股本的18.65%。
情况变得越来越糟糕。2019年5月5日晚间，隆鑫通用再次公告称，公司控股股东隆鑫控股”将其持有的公司1600万股非限售流通股质押给质权人重庆发展产业有限公司，质押期限一年。截至目前，隆鑫控股质押后累计质押股票10.45亿股，占隆鑫控股所持股份比例为99.95%，近乎满仓质押。
一度隆鑫通用也想着用融资等办法2020年12月16日，隆鑫通用公告，决定终止向联合创泰增资5亿元事宜，所述原因“业务难协同”与增资原因“以销售突破相关业务”前后难一致。
进入2021年隆鑫通用的业绩突然转好。一季度，其营收和净利润同比均保持在60%以上的增长率，二季度、三季度持续保持在两位数的增长。最新的三季度财报显示，其净利润7.11亿元，同比增长44.19%。
需要注意的是，对于一季度业绩变动主要原因是，隆鑫通用表示，公司的通用机械产品业务和摩托车及发动机产品业务较上年同期分别增长约为150%、80%，整体业务获得了较快增长。控股子公司山东丽驰新能源汽车有限公司于2020年12月起不再纳入合并的报表范围，本期因合并报表范围的变化较上年同期减亏1156万元。
还有一个重磅消息。今年9月30日，隆鑫通用发布公告称，控股股东隆鑫控股因不能清偿到期债务，已具备破产原因但具有重整价值及重整可行性，已于当日向重庆市第五中级人民法院提交预重组申请，并被法院予以备案登记。
对此，部分业内人士表，若此次上市公司控股股东重整顺利实施，将极大改善控股股东资产负债结构，解决债务、资金等历史遗留问题，有利于引入优质战投，助力上市公司未来更好地发展。这或许是市场资金真正感兴趣的核心所在。
技术上看，随着连日上涨，隆鑫通用的股价已经突破了多个短线阻力位，目前股价达到2019年4月、2018年7月底的两个高点位置。周线图上看，该股已经非常接近250周线，同步接近60月线，短线虽有回踩技术需求，但回踩后再加未来实控人的变更消息落地，股价或继续看高一线。
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