游戏规则变了，打分体系自然也要变。
从一路“开挂”短时间内完成发行，到上市前夕被紧急叫停，这只原本即将A+H两地上市、完成全球最大规模IPO的巨型蚂蚁，如今可能真的成了“热锅上的蚂蚁”。据悉，蚂蚁集团3日当晚内部紧急会议上，保守估计蚂蚁集团重新上市至少推迟半年。游戏规则变了，打分体系变了。在之前，大家看起来更愿意相信蚂蚁是一家科技公司;但如今，政策和现实都已经明白无误的要求，将它作为一个金融企业来纳入监管。此前的蚂蚁集团估值达2.1万亿人民币，那此次暂缓上市之后，如何评估蚂蚁集团未来价值？
北京时间11月3日晚间，上交所和港交所接连宣布暂缓蚂蚁集团IPO。有幸中签了的小伙伴们一下子惊呆了！
从一路“开挂”短时间内完成发行，股票入门基础知识，到上市前夕被紧急叫停，这只原本即将A+H两地上市、完成全球最大规模IPO的巨型蚂蚁，如今可能真的成了“热锅上的蚂蚁”。
上交所给出的暂缓上市理由是，实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，金融科技监管环境发生变化等重大事项，可能导致公司不符合发行上市条件或者信息披露要求。
在11月2日晚间，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局四家监管部门对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总裁胡晓明进行了监管约谈。
而监管环境发生变化，指的是此前一天，也就是11月2日晚上由中国银保监会、人民银行联合公布的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》。
无论是四大金融监管部门联合约谈，还是网络小贷管理办法征求意见出台，结合此次蚂蚁集团上市的体量和规模，小编想到一个词概括：兹事体大。
我们先来看看网络小贷管理办法对蚂蚁的影响。其一是，个人单户网络小贷余额原则上不得超过30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一;对法人或其他单户网络小贷余额原则上不得超过100万元。
该条款的直接限制了蚂蚁放贷的规模，因此也限制了放贷的收入。
其二是，严格限制了互联网小贷公司的杠杆率。在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。
这可能是对蚂蚁打击最大的条款之一。此前，蚂蚁小贷最大的杠杆和利润点就是来自于与银行的联合贷款。根据蚂蚁集团的招股书，其中自由资金仅占到2%，其他98%的资金来自合作银行和发行ABS，高达50倍的杠杆！但根据新规，如果蚂蚁出资比例必须提高到30%，这就意味着同样撬动1.8万亿元联合贷款，蚂蚁至少需要5400亿元的表内贷款。另外，根据表内贷款最多5倍杠杆的原则，随着贷款业务规模不断扩张，蚂蚁需要不断的增加资本金;或者就得缩减贷款规模。
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