移动支付概念股龙头
据《2014年第一季度中国第三方支付市场季度监测》显示，2014年一季度中国第三方支付市场移动支付(不包含短信支付)交易额规模达到16317.5亿元，与去年四季度相比增长110.5%。在此消息面影响下，昨日，电子支付概念股涨幅居前，其中新国都(行情，问诊)(8.05%)、天喻信息(行情，问诊)(5.57%)、大唐电信(行情，问诊)(5.07%)、卫士通(行情，问诊)(4.10%)、航天信息(行情，问诊)(3.83%)、国民技术(行情，问诊)(3.49%)和星网锐捷(行情，问诊)(3.31%)等概念股涨幅显著。
今年3月份央行下发《中国人民银行关于手机支付业务发展的指导意见》，在以安全性为由暂停二维码支付的同时，央行表示了对商业银行拓展NFC手机支付应用的支持。
最新数据显示，目前全国1000多万台POS终端中“闪付”终端已达300万台，NFC(近场手机支付)渗透率较去年上半年增长67%，NFC支付的受理环境日益完善;另外，中国移动公司采取的多项措施也促进了移动支付业飞速发展。中国移动表示将为每台NFC手机补贴30元，而当前手机厂商为手机添加NFC功能的成本在25元左右。同时，中国移动确定4G卡默认绑定NFCSIM卡，NFC与4G绑定推广将加速NFC推广与替代速度。
值得一提的是，据悉，苹果将与中国银联合作把NFC移动支付感应功能加入到iPhone6中，这又为手机移动支付市场提供了新的扩张渠道。
分析人士表示，在上述多重利好影响下，与移动支付相关的四大细分领域将获得长足发展。1.芯片制造商，主要包括国民技术、同方国芯(行情，问诊)和新大陆(行情，问诊)等;2.制卡商，主要包括东信和平(行情，问诊)、恒宝股份(行情，问诊)、天喻信息、达华智能(行情，问诊)和新开普(行情，问诊)等;3.第三方支付平台商，主要包括中科金财(行情，问诊)和腾邦国际(行情，问诊)等;3.NFC天线，主要包括硕贝德(行情，问诊)和信维通信(行情，问诊)等;4.金融支付信息安全领域，主要包括证通电子(行情，问诊)等。
从近期各大券商发布研报来看，天喻信息、恒宝股份被给予“买入”评级次数较多，投资者可各积极关注。天喻信息公司一季报显示，2014年一季度实现营业总收入3.03亿元，同比增长36.00%;归属于公司普通股股东的净利润3129.51万元，同比增长337.50%，对应每股收益约0.15元;公司业绩增长主要由于报告期公司电子支付智能卡产品销售收入较上年同期增幅较大。
新大陆：净利润增速超预期 移动支付浪潮打开未来新空间
研究机构：平安证券 撰写日期：2014.4.22
事项：公司发布2013年年报：13年公司实现营收18.60亿元，同比增38.21%;营业利润同比增283.9%;归属于母公司净利润为2.20亿元，同比增174.6%，EPS为0.43元;归属于母公司的扣非后净利润同比增262.5%。公司利润分配预案为10派0.5元。公司营收与净利增速超出市场预期。
平安观点:
主营业务维持高速增长，盈利能力进一步提升
公司13年营收增速38.21%。主要由于公司收入的主要来源信息识别和电子支付业务增速较快，同比增长35.7%;另外，今年公司房地产项目第一期交房确认收入也贡献了17.69%的营收。未来，随着移动支付的持续推进，预计公司营收将继续维持高速增长。
公司主营毛利率同比提高6.12个百分点，主要受两方面影响，一是行业应用与软件开发服务业务毛利率水平提升，另一方面是因为增加了高毛利的房地产行业收入。软件开发服务业务收入占比可能进一步下降，而房地产收入确认波动较大，未来公司毛利率可能会有所浮动。
公司销售费用率管理费用率分别下降2.5和1.6个百分点，系公司13年构建更为合理、完善的渠道构架，优化营销渠道所致。13年公司持续加大在条码识读芯片、引擎技术的投入，研发投入占营收比重上升1.2个百分点。未来，公司将长期受益于优化的营销渠道，费用率将会维持在较低水平。
移动支付大势所趋，技术和渠道优势确保公司业绩高增长
前段时间，关于央行暂停二维码的争论纷纷。然而，无论采取是NFC或是二维码技术，移动支付的发展都是大势所趋，2013年，我国移动支付市场规模达到200亿美元。公司多年以来积极布局第三方支付市场，在市场中占有领先地位，渠道布局全面。公司是国内终端厂商中唯一掌握终端核心芯片设计技术和二维码自动识别核心技术的企业，拥有美国和欧洲多项专利。公司13年金融POS机销量超过60万台，同比增长超过40%，此外，公司在新兴支付产品(如IPOS)领域市场份额遥遥领先。随着移动支付技术条件、标准、商业模式的逐渐成熟，中国移动支付将进入爆发式增长期，公司未来延续高增长是大概率事件。
首次覆盖给予“推荐”评级，目标价25.5元
#p#分页标题#e#在不考虑外延式收购情况下，我们预测公司14-15年EPS分别为0.61、0.85元。我们认为公司目前股价仍然存在一定程度低估，给予“推荐”评级，目标价25.5元，对应15年30倍PE。
风险提示：市场竞争风险、技术变革风险、政策风险。
证通电子(002197)：长期受益支付行业变革型的机遇
源：平安证券 撰写时间：2014-02-26
事项：公司发布2013年度业绩快报，13实现营收7.88亿元，同比增34.7%;归属母公司净利6，019万元，同比增42.5%;EPS为0.23元;四季度单季度来看，公司营收同比增90.5%，归属母公司净利同比实现扭亏，增639.44%。公司营收增速超出我们此前预期，但净利增速略低于我们此前预期。
平安观点:
着眼长期，炒股入门，加大投入，导致公司短期盈利能力相对承压：
公司13年营业收入超出我们此前预期逾7，000万元，我们认为跟公司加密键盘去年4季度取得NCR等大客户突破存在一定关联，同时公司LED大功率路灯相关业务受结算周期影响，在去年四季度的收入集中确认中也存在一定的超预期表现。
公司13年利润增速相对低于我们此前预期，我们认为在收入超预期的背景下，净利润低于预期的主要原因跟公司四季度投入加大高度相关。随着公司在去年4季度完成增发项目，公司相关扩产项目和研发项目投入获得显著加速，而产能的释放和芯片项目带来的成本下降则存在一定的时间差效应。我们因此判断公司13年毛利率仍然存在一定压力，同时估计公司销售与管理费用应当仍在相对高位运行。（南方财富网个股频道）
