本周电力设备和新能源板块下跌2.41%：新能源汽车指数下跌4.55%，锂电池指数下跌4.00%，二次设备下跌3.83%，光伏板块下跌2.85%，工控自动化下跌2.69%，发电设备上涨2.65%，一次设备下跌2.44%，风电板块下跌2.36%，核电板块下跌2.34%。涨幅居前五个股票为中科电气(300035,股吧)、欣旺达(300207,股吧)、彩虹精化(002256,股吧)、正泰电器(601877,股吧)、宏磊股份(002647,股吧)；跌幅居前五个股票为甘肃电投(000791,股吧)、亿纬锂能(300014,股吧)、当升科技(300073,股吧)、天赐材料(002709,股吧)、华友钴业(603799,股吧)。
行业层面：电改电网：江苏完成首次电力集中竞价交易，成交电量50亿kWh，用户购电价格平均降低0.0215元/kWh，降低用户购电总成本1.075亿元；重庆市发改委公示了第一批拟列入重庆市售电公司目录的名单，5家企业上榜；2016年8月全社会用电量5631亿kWh，同比增长8.3%，1-8月累计3.9万亿kWh，同比增长4.2%。新能源汽车：第288批新车申请公告发布，覆盖407款新能源车型及底盘产品，其中乘用车占20款，客车共200款，专用车共187款；近50家电池厂上榜第288批新车型公告，亿纬锂能、宁德时代、国轩高科(002074,股吧)排名前三。新能源发电：首批光热发电示范项目正式批复，总装机约1.35GW，共20个项目，包括9个塔式电站、7个槽式电站和4个菲涅尔电站，无碟式项目入围；国家能源局新能源与可再生能源司司长朱明在《可再生能源法》实施十周年研讨会上的演讲中提出，到2020年风电装机要达到210GW、力争达到250GW，光伏装机力争达到150GW，光热发电装机目标5GW。
公司层面：智光电气(002169,股吧)：控股子公司智光节能预计中标山西华泽铝电有限公司2×300MW发电机组汽轮机通流部分改造合同能源管理项目，通过EMC模式分享的节能收入约为1.5亿元。汇川技术(300124,股吧)：拟使用自有资金出资2亿元，在江苏省苏州市设立全资子公司联合动力，主要从事新能源汽车动力总成系统的研发、销售与服务。福能股份(600483,股吧)：拟与九龙江集团共同投资设立配售电公司，认缴出资额1.02亿元，占配售电公司注册资本的51%。隆基股份(601012,股吧)：公司中标中广核太阳能2016年400MW光伏组件战略集采项目和2016年500MW组件领跑者项目战略采购项目的部分标段，中标金额合计约10亿元。中来股份(300393,股吧)：“年产2.1GWN型单晶双面太阳能电池项目”，先行以自筹资金投建的2条生产线已初步建成进入试车阶段。
投资建议：从中期角度而言，电改与新能源汽车板块是电力设备新能源行业的投资主线。电改近期在全国范围内加速推进，本周江苏完成首次电力集中竞价交易，重庆公示首批（拟）售电公司目录，加之此前13省市电改方案获准、增量配电业务试点、发改委明确输配电等领域推广PPP重点项目等重要动作，后续配网售电等相关政策有望进一步落地，我们看好高弹性的配网设备供应商、拥有地方行政资源及园区等优质粘性客户、有望主导或参与新增配电网运营并成为“配售电一体化+综合能源服务商”的标的。新能源汽车骗补核查结果已经公布，后续补贴调整、准入门槛、车型目录等一系列政策有望陆续落地，年底抢装行情仍值得期待；我们认为目前可以逐步适当加大板块配置，三元、车桩运营、物流车、Tesla供应链仍是重点配置方向。发电侧中期承压，建议重点关注“大集团小公司”类型的国企改革标的；光热上网电价出台、示范项目批复，产业有望迎来从0到1的跨越，看好核心设备供应商与EPC龙头企业；核电下半年有望正式启动大规模招标，板块存在主题性投资机会。
本周重点推荐组合：北京科锐(002350,股吧)（配网设备龙头、参股贵安新区配售电公司、郑州空港新区能源服务稳步推进）、国电南自(600268,股吧)（电改潜在受益标的、主营有望反转、市值较小）、涪陵电力(600452,股吧)（重庆区域性配售电公司、国网配电网节能业务唯一上市平台、有潜力转型综合能源服务商）、华友钴业（钴行业龙头、受益三元电池需求爆发、明年业绩反转）、东方能源(000958,股吧)（集团资产注入承诺明年1月到期、京津冀售电）。
