海泰新光公司消息：硬镜ODM稳健增长 自主品牌进口替代蓝海，下文就随钱袋子来简单的了解一下吧。
公司与全球硬镜龙头史赛克深度合作。过去十年间，公司深度嵌入史赛克核心供应链，合作推出了1488 白光内窥镜、1588 和1688 4K 荧光内窥镜。公司是史赛克供应荧光腹腔镜光源模组和适配镜头的唯一供应商，供应关系变动要付出很大的代价。史赛克平均四年推出一代内窥镜，荧光硬镜新品不断推出将增厚公司ODM业绩。史赛克2019年内窥镜销售额19.83 亿美元，其中AIM 荧光腹腔镜为10.2 亿美元，占据全球荧光硬镜市场78.4%的份额。2020 年公司对史赛克的销售收入达1.76 亿元，占比收入的64.25%，同比增长15%。公司与史赛克合作的新一代1788 荧光内窥镜系统将于2022年中期推出，预计对史赛克出口将保持较高增速。
自主品牌整机享受进口替代红利。公司与史赛克合作方式是ODM，相关产品有三年不竞争协议。公司能够生产主要原部件，2018 年自主品牌高清腹腔内窥镜上市；2019 年超高清内窥镜通过CE 认证，在中国提交产品注册；2021 年公司拓展整机产品，白光硬镜整机获批；4K 荧光整机系统于今年1 月获批。1）硬镜市场持续扩容，炒股入门，进口替代潜力大：2019 年中国硬镜市场约60 亿元，预计2024 年达到110 亿元，CAGR 为13%；2019 年国产品牌占比不到11%，进口替代空间大。2）公司荧光硬镜性能更优，高端市场替代白光硬镜：荧光硬镜相比白光硬镜成像更优，并且荧光兼顾白光模式，将逐渐替代白光内窥镜。3）荧光硬镜市场增长快速，市场竞争格局良好：预计2024 年全球荧光硬镜占比硬镜市场将超过50%，2019 年中国荧光硬镜市场为1.1 亿元，占硬镜市场仅1.7%，预计2024 年市场将达到35.2 亿元，占硬镜市场达到32%，CAGR为96%。由于荧光核心光学技术壁垒高，竞争较少，2019 年国内荧光硬镜市场仅有两家厂商Novadaq（史赛克旗下）和欧谱曼迪，迈瑞与图格等与公司产品同期上市竞争。
