鹏鼎控股(002938)股票投资建议
在公司全年望逆势增长且明年望迎大年的背景下,我们预计20-22年营收为275/344/402亿,归母净利润为32.1/42.2/50.8亿,对应EPS 为1.39/1.83/2.20元,对应当前股价PE为41/31/26倍,维持“强烈推荐-A”评级,目标价63元;
公司最新公告:9月份单月实现营业收入26.39亿元,同比-17%。经测算,9月营收相较于8月环比+12%,Q3单季度营收73.5亿元,同比-8%环比+19%,前三季度营收174.6亿元,股票入门基础知识,同比+1%。点评如下:
1、9月营收同比下滑,主因iPhone新机备货进度延后。
公司7/8月份营收同比+14%/-14%,9月份延续同比下滑态势,根据最新产业调研信息总结原因:1)iPhone新机备货延后导致上游软板需求峰值顺延,价格较好的新机料号占比仍低、Q3整体产品结构受到影响;2)新品配套前期所需的研发、模具费用在Q3仍照常产生,导致公司短期成本有所提升;3)Q3美元贬值导致公司受到负面影响;4)可穿戴/pad等需求仍保持稳定状态,但进入旺季后基数抬升、iPhone新机延后成为主要影响因子。
2、iPhone 5G新机发布日临近,产业链备货动能有望逐步加强。
苹果将在北京时间14日凌晨再次举行新品发布会,届时新款iPhone预计将正式面世,本次5G版本iPhone将在外观/处理器/射频/光学等核心环节迎来全面创新,且前序iPhone旧机型用户累积换机需求较强,再考虑高阶旗舰机型竞争格局的优化,以及苹果定价策略的优化,综合来看iPhone新机发布后有望迎来较好的销售表现,带动其软板整体需求在过去2年下滑后进入上行周期。
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