360数字科技有限公司（简称“360”）是一家全球领先的互联网安全公司。其股票在上海证券交易所上市，股票代码为601360。本文将深入分析360的财务状况、业务模式和增长前景，帮助投资者了解其投资价值。
财务状况
360的财务状况稳健，近年来业绩持续增长。截至2023年6月底，公司实现营收132.76亿元，同比增长17.4%；净利润13.93亿元，同比增长39.1%。
公司拥有充足的现金流。截至2023年6月底，公司持有现金及现金等价物294.14亿元，较上年末增长22.1%。
业务模式
360的业务模式主要由三部分组成：
- 互联网安全业务：360的核心业务，提供各种互联网安全产品和服务，包括杀毒软件、系统安全、网络安全等。 慎重考虑自己的风险承受能力，并进行充分的研究。
- 看好互联网安全行业发展前景的投资者。
- 认可360的业务模式和增长潜力的投资者。
- 愿意承担一定风险以追求较高回报的投资者。
360股票适合以下类型的投资者：
请注意，本文仅为信息分享，不构成任何投资建议。投资者在做出投资决策前，应咨询专业人士，并承担投资风险。
娱乐行业股票有哪些
娱乐上市公司：顾地科技；ST北文；华谊兄弟；华策影视；华生科技；均胜电子；昆仑万维；全志科技
扩展资料：
顾地科技：
2017年公司控股子公司越野一族体育赛事（北京）有限公司与中视体育娱乐有限公司达成合作意向。 中视体育娱乐有限公司为中国中央电视台唯一的体育赛事商业运营机构。 总股本597万股，流通A股53万股，每股收益-元。
ST北文：
北京京西文化旅游股份有限公司拟将持有的北京大碗娱乐文化传媒有限公司20%股权转让给三亚市文艺小红文化传媒有限公司，转让价款为人民币2500万元。 总股本716万股，流通A股711万股，每股收益-元。
华谊兄弟：
公司主要业务分为四大板块：影视娱乐、品牌授权与实景娱乐、互联网娱乐、产业投资及产业相关的股权投资。 影视娱乐板块：主要包括**的制作、发行及衍生业务；电视剧的制作、发行及衍生业务；艺人经纪及相关服务业务；影院投资、管理、运营等业务；**票在线业务及数字放映设备销售业务等。 总股本2779万股，流通A股2245万股，每股收益-元。
华策影视：
全资子公司华策国际持有小红唇开曼3503%股份，小红唇业务涵盖了短视频内容生产、跨境电商供应链和网红经纪，是中国第一达人视频电商平台和最活跃的美妆达人社区。 公司将完善内容衍生品的运营链条，打造集视频流量、互动社区、网红经济、时尚消费于一体的有机生态，连接新产业，构建新的消费场景和新生活，实现由娱乐内容运营商向娱乐内容增值商战略目标实现路径的突破。 总股本1901万股，流通A股1448万股，每股收益元。
华生科技：
公司拉丝气垫材料目前主要应用于充气式划水板等休闲、运动器材；充气游艇材料主要用于漂流艇、皮划艇、冲锋舟等水上休闲娱乐运动产品。 总股本1万股，流通A股2500股，每股收益元。
均胜电子：
是全球领先的汽车零部件供应商，多年深耕智能座舱领域，订单有望持续放量。 均胜智能座舱业务主要由德国PREH负责，其智能座舱系统集成触屏技术、全液晶仪表、抬头显示、车载信息娱乐、人机交互等核心技术。 2019H1，公司电子座舱其中，2021年7月-9月实现净利润1246亿元，同比增长6845%，上年同期为74亿元。 报告期内，海外社交娱乐平台Star Group实现营业收入同比增长173%；Opera搜索和广告业务实现收入同比增长51%；闲徕互娱积极探索游戏品类的拓宽和变现服务的延展，并取得了有效的进展。 总股本1178万股，流通A股1007万股，每股收益元。
全志科技：
公司产品覆盖了智能车载多媒体，智能液晶仪表，流媒体后视镜，安全辅助驾驶等领域。 首颗国产车规级SoC芯片，可满足车载中控信息娱乐系统、全液晶仪表、360高清全景环视系统、ADAS/DMS系统、流媒体后视镜、云镜等多个不同智能化系统的运行要求。 总股本331万股，流通A股26万股，每股收益元。
起底华谊兄弟，是如何从高处陷入困境的？
华谊兄弟无人不知无人不晓，昔日的影视一哥宣布裁员，这次裁员会带来很大的影响，因为会有很多的人失去工作，面对房贷，车贷，教育，生活的种种压力，会让失业的人苦不堪言，面对生活不知道该如何继续重新开始。
华谊兄弟裁员也是迫不得已，在疫情的影响之下，经济放缓，盈利能力受阻，让公司连年亏损，裁员是当下唯一的解决问题方式，公司表示，之所以作出这项调整，除了客观因素的影响，也需要反思与自省内部的业务与组织活力，审视运营管理效率并做出改变。
在发布的裁员通知中，华谊兄弟称，由于疫情影响，公司已经经历了连续多个财年的缓慢增长乃至负增长，这种情况下，公司首先考虑更加审慎的关注运营成本和费用的开支，合理化制宣发预算，差旅，房屋成本等非人员相关开支。
但是即便如此，公司依然面临着很大的经营挑战，如今的华谊兄弟经营困难，已经不再是新鲜话题，从每一次发布的财报中都可以看的出来。 看到华谊兄弟裁员的消息，让很多人都感到惋惜，这家公司从光芒万丈到趋于平庸，除了疫情等外界因素，也有自身的问题。
裁员是无奈之举，希望华谊兄弟努力冲破逆境，等到浴火重生之时，华谊兄弟一定会重回巅峰，让观众们继续看到“华谊出品，必属精品”的优质作品。
华谊兄弟这么多年以来为观众们带来了无数的好作品，现在裁员只是眼下的无奈，也希望他们能够回到自己的主业，早点有好的**作品上映，调整现在的公司状态，为了重回巅峰继续努力，我们期待华谊兄弟重新崛起的那一天。
华谊兄弟宣布调整宣发业务模式，为何会做出这样的调整？
华谊兄弟之所以会从高处陷入困境，就是因为华谊兄弟忽视了自己的**主业，并且开始把更多的心思放在投资领域，由于投资失败，致使华谊兄弟出现了严重的财务危机。
相信喜欢看国产**的朋友，对于华谊兄弟这家**公司并不会感到陌生，因为华谊兄弟曾是中国**的一块金字招牌，然而这些年华谊兄弟在**市场领域，却并没有表现出令人眼前一亮的水准，不过华谊兄弟却因为严重的财务危机，受到了媒体以及网友的高度关注。
一、不重视**主业，使得华谊兄弟走向了衰退。要知道华谊兄弟是一家靠**起家的公司，然而华谊兄弟在坐稳国产**第一的位置后，却出现了对于**投入越来越少的情况。 正是由于对**行业缺少投入，使得华谊兄弟在国产**领域的市场份额开始出现了急速萎缩，而这件事情也是华谊兄弟走向衰落的原因。
二、过于重视投资，使得华谊兄弟面临着巨额财务压力。由于国内曾掀起过一阵投资热潮，而作为**领域的佼佼者，华谊兄弟自然不会错过这一阵投资热潮，因此华谊兄弟就把从**领域赚来的钱，投资到了其他行业。 然而由于华谊兄弟投资过于分散，导致华谊面临着巨额的财务压力。
三、丧失**市场份额以及投资失败是华谊兄弟陷入困境的主要原因。原本华谊兄弟认为自己的投资，并不会出现如此严重的亏损，但是由于计划赶不上变化，华谊兄弟的投资基本上都处于严重亏损的状态，再加上这些年没有重视**领域的发展，因此华谊兄弟才会面临如此困难的局面。
由于华谊兄弟长时间没有给观众带来好作品，这使得大家对于华谊兄弟变得越来越反感，所以也希望华谊兄弟能够早日找回自己的初心。
影视传媒 A股上市公司有哪些
主要为了精简宣发团队，才会做出调整宣发业务模式的情况。 公司表示经过了多年的缓慢成长，来自于这个宣发团队变得越来越丰富了，但是我觉得过多的丰富是没有必要的，所以必须要精简一点。 华谊选择削减宣发团队，把这个费用降到了8成。 肯定是有着自己的用心，华谊兄弟开始向宣发动刀。
为了精简宣发团队，才会这样做的
根据目前的信息，能够得知华谊兄弟宣布了公司的宣发人员以及整个业务的调整。 宣布这个公司将会调整一下业务，也就是说必须要精简一下团队。 公司之所以会做出这样调整的原因，除了一些客观因素之外，也是在反映这个内部的组织和业务活动。 根据不同的效率来做出一些相应的改变，才会这样做的。
团队人员越来越丰富，但是并没有什么用
公司表示经过了多年的缓慢发展或者是精简发展之后，这个公司面临的压力也是比较大的，业界人士对于裁员并不意外，因为短期之内如果没有这个**拍片的话，宣发团队必须要得到精简，这个动作也是在所难免的。 当公司的利润越来越少的时候，在关键时刻必须要进行精简，团队人员太丰富，没什么用。
华谊兄弟准备开刀，减少宣发团队人员
华谊兄弟准备开刀了，因为这个兄弟将会减少宣发团队人员。 他们表示为了能够让公司更好地运营下去，不管是成本还是费用，直接开支都必须要多多考虑一下，那些非必要的相关开支必须要减少，否则就会面临绝大部分的考验。 所以这个动作是在手难免的，那么减少一些团队的人员，也是在所难免的。 希望公司能够运行的完美一点，越来越好吧。
华谊兄弟将董卿老公密春雷告上法庭，他们之间发生了哪些纠葛？
影视传媒 A股上市公司有:
1、华谊兄弟：影视传媒龙头。 华谊兄弟2021年第二季度季报显示，公司实现营收182亿，同比增长8981%；净利润-129亿。 A股**行业龙头，业内产业链最完整、娱乐资源最丰富的公司之一，同时布局电视剧、网剧及网络大**，拥有**主题公园；18年代表作包括《芳华》《前任3》《江湖儿女》，影视娱乐收入3657亿，占比9399%。
2、芒果超媒：影视传媒龙头。 公司2021年第二季度实现营收3844亿，同比增长2619%；净利润678亿。 公司服务全国及海外亿级规模用户，通过互联网视频平台、IPTV、OTT等多种传播渠道，整合丰富的视频及电商产业链资源，协同影视剧、综艺节目、音乐、游戏等众多内容制作及运营主体，采职广告、会员付费、内容制作与分销、电信及有线电视运营商增值服务收入分成、视频电商等多种盈利模式，打造集流媒体内容、新媒体平台、互联网信息及电商服务一体共生的独具特色的芒果媒体生态。
3、ST长动：2015年，公司通过重大资产重组并购了诸暨美人鱼动漫有限公司、湖南宏梦卡通传播有限公司、杭州东方国龙影视动画有限公司、北京新娱兄弟网络科技有限公司、杭州宣诚科技有限公司、上海天芮经贸有限公司、滁州长城国际动漫旅游创意园有限公司等多家涉及动漫、游戏、旅游创意园等业务的文化娱乐类公司，正式进入文化娱乐行业。
4、粤传媒：“德粤基金”由粤传媒全资公司广东广报投资有限公司与德同资本共同设立的广州德同广报投资管理有限公司负责管理，目标规模为人民币5亿元。
5、奥飞娱乐：基于子公司有妖气的漫画P资源，与影视制作团队、发行渠道等合作进行真人连续剧创作代表作包括《蓝翅》《雏蜂》《十万个冷笑话》；控股广东嘉佳卡通影视有限公司，主营影视内容创作；18年影视类收入530亿，占比1865%。
商业大佬们无论什么时候都是为利来为利往，好的时候穿一条裤子，不好的时候扯破皮。 华谊兄弟把董卿老公密春雷告上了法庭。 说到底打这场官司的目的还是为了钱。 除了控股纠纷之外，华谊兄弟还申请冻结上海揽胜持有的华谊冯小刚文化旅游实业7000万股权，览海控股集团持有的内蒙古中瀛天山能源开发1800万股权。
密春雷曾经以115亿元人民币接受华谊兄弟实景娱乐的百分之三十五的股权，成为冯小刚文化旅游实业第二股东，海南俊豪旅游持股百分之45，成为最大股东，最终受益人是密春雷。 当时的冯小刚**公社正处于亏损中，还存在土地开发混乱、牵扯土地拆迁纠纷等很多问题。
当时业内人士分析，密春雷心甘情愿的接受这个烂摊子，这是下了盘大棋。 本以为投资能够提升估值，但事与愿违，事情没有向着密春雷预想的方向发展。 密春雷失联了去向不明，有说他是被地方经侦带走了。 密春雷失联前后，所控股的览海系出现资金危机，项目叫停，上海人寿更是各种麻烦，st海医面临退市。
密春雷失联158天终于出现在人们的视线中，退市海医的公告显示密春雷因个人原因授权公司董事倪小伟代为履行董事长职责于7月6日到期，从7月7日开始，密春雷正是履行董事、董事长职责。
华谊兄弟之所以着急打官司，也是因为资金紧张。 华谊兄弟公司控股股东持有股份被都司法冻结。 虽然华谊兄弟表示这是个人投资导致的，跟上市公司没有关联，但无论什么原因导致的，公司和实控人资金异常是肯定的了。 影视第一股的华谊兄弟，迎来了寒冬，日子非常难过，据悉，华谊兄弟连续亏损金额高达6441亿元。
长线法则：揭秘超级大牛股暴涨内因目录
长线投资的关键在于理解并克服心理障碍，面对市场波动时保持理性。 首先，浮躁的心态（1）可能导致投资者频繁交易，而贪婪（5）则促使追求短期高收益。 恐惧（6）使得投资者在市场下跌时急于卖出，而主观判断（8）则可能导致投资决策偏离基本面。
深入理解长线投资，我们需要关注股价构成因素（11），包括宏观经济、公司基本面和市场情绪。 股价波动的原因（15）复杂多样，理解这些因素有助于筛选出具有长期潜力的股票。
在选股时，首要法则包括广阔的市场前景（24）、稳健的业务模式（26）、优秀的管理团队（30）和强大的品牌扩张力（35）。 此外，强大的行业壁垒（37）、可能的垄断地位（39）和龙头地位（42），以及行业复苏趋势（47）也是关键考虑点。 重组（49）和独特的题材（53）也能为股票增值提供机遇。
实战应用中，考察一流的业务模式（57）、卓越的管理（76）、扩张性品牌（89）和行业壁垒（102）等要素至关重要。 长线操作中，技术分析如咬紧主力（170），结合形态学如头肩底（173）和圆底（175）也扮演着辅助角色。
在操作策略上，长线投资者会坚守卖出原则（180），避免在牛市回调时操作，并遵循明确的操作步骤（184）。 资金管理（187）同样重要，确保投资决策的稳健和可持续。
总结来说，长线投资需要理性、深入分析和科学管理，以发掘并持有那些具备持久增长潜力的股票。
如何一眼识别新三板公司是否值得投资
天花板天花板是指企业或行业的产品（或服务）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。 在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。 在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。 1、已经达到天花板的行业——极度饱和的行业（如钢铁行业）。 投资机会来自于具有垄断经营能力的企业低成本兼并劣势企业，扩大市场份额，降低产品生产和销售的边际成本，从而进一步构筑市场壁垒，获得产品的定价权。 如果兼并不能做到边际成本下降就不能算是好的投资标的。 比如，国企在行政推动下的兼并做大，并非按照市场定价原则进行，因此其政治意义大于经济意义，此类国企不具备投资价值。 那些在行业萧条期末端仍有良好现金流，极具竞争能力的企业在大量同类企业纷纷陷入困境之时极具潜在的投资价值。 判断行业拐点或需求拐点是关键，重点关注那些大型企业的并购机会，如国内四大钢铁公司。 2、产业升级创造新的需求，旧的天花板被解构，新的天花板尚未或正在形成。 如汽车行业和通讯行业。 这些行业通常已经比较成熟，其投资机会在于技术创新带来新需求。 “创新”——会打破原有的行业平衡，创造出新的需求。 关注新旧势力的平衡关系，代表新技术、新生产力的企业将脱颖而出，其产品和服务将逐步取代甚至完全取代旧的产品，如特斯拉电动车(TSLA)和苹果(AAPL)的创新对各自行业的冲击。 3、行业的天花板尚不明确的行业。 这些行业要么处在新兴行业领域，需求正在形成，并且未来的市场容量难以估计，如新型节能材料；要么属于“快速消费”产品，如提高人类生活质量、延长人类寿命的医药产品和服务。 这类行业历来都是伟大企业的摇篮，牛股层出不穷，要重点挖掘那些细分行业里具备领军地位的优秀企业——即：小行业里的大公司。 我们完全可以从公司和行业报道中，通过以上3点探讨深刻了解一家公司的行业地位和未来想象空间。 重点是明确：1.有没有天花板？；2.面对天花板，企业都做了些什么？二、商业模式商业模式是指企业提供哪些产品或服务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。 比如，制造业通过为客户提供实用功能的产品获取利润。 销售企业通过各种销售方式（直销，批发，网购等等商业模式）获取利润等等。 研究商业模式的意义在于：1、是不是个好生意？2、这样的生意能够持续多久？3、如何阻止其他进入者？这三个问题分别对应：商业模式、核心竞争力和商业壁垒。 商业模式，核心竞争力和壁垒三位一体构成公司未来投资价值：前者指企业的盈利模式，核心竞争力是指实现前者的能力。 壁垒是通过努力构筑的阻止其他公司进入的代价。 举例来说：戴尔和联想销售的产品本质上没有多大区别，但是戴尔的电脑直销盈利模式不同于传统电脑销售，相应的核心竞争力是它的全球直销网上管理系统。 联想若想重新搭建此平台代价太高，且有可能远高于戴尔构筑的成本，因此这套直销网络成为戴尔的壁垒。 但是，PC饱和是戴尔的天花板，限制了它的发展空间。 网络的盈利模式是搜索流量变现。 搜索技术的不断进步是其核心竞争力，先发优势构筑的巨大数据库和大量的应用软件是其壁垒；通过免费杀毒为入口，获取流量变现是奇虎360(QIHU)的商业模式。 强大的研发能力，快速的服务响应能力是其核心竞争力，快速累积巨大的用户群构成竞争壁垒。 360利用巨大的用户量努力进入搜索领域，但是一直没有看到突破性的技术进展可以挑战网络累积的巨大数据和应用壁垒，所以相形之下，360尚未具备颠覆网络的能力。 另外，传统银行的商业模式是息差，竞争力要点是低成本揽储能力、放贷能力和高度的信用。 壁垒是用户基础。 中国的银行有政府信用作为担保加上劳动成本低廉，所以进入国内的外资银行很难与之竞争。 一旦推出存款保险制度，中小股份制银行的信用将受到质疑，所以外资投资首选四大行，降低内地股份制银行的投资比重。 简要的商业模式情景分析：靠什么挣钱？产品还是服务？挣谁的钱？是从现有的销售中挖掘、争夺，还是创造新的需求？如何销售？从产品生产到终端消费，中间有几个环节？有什么办法能够将中间环节减到最少？企业有没有做这方面的努力？随着销售量的扩大，边际成本会不会下降？等等。 通常来说，我们尽可能投资那些用一句话就能说明白商业模式的企业。 商业模式进一步分析涉及企业所处的产业链的地位如何？处在产业链的上游、中游还是下游？整个产业链中有哪些不同的商业模式？关键的区别是什么？那些是最有定价权的企业？为什么？企业与客户的关系是否具备很强的粘性？等等，这些决定该商业模式能否成功。 三、企业的核心竞争力商业模式谁都可以模仿。 但是，成功者永远是少数。 优秀的企业关键是具备构筑商业模式相应的核心竞争力。 核心竞争力的内容包含：股东结构，领军人物，团队，研发，专业性，业务管理模式，信息技术应用，财务策略，发展历史等等。 1、专一性专一并不等同于“单一”，而是指企业在某一领域具有深度挖掘和扩展产品或服务的能力。 例如双汇，在肉制品上做到绝对专一，除肉制品之外的行业均不涉及。 其产品线丰富，在热鲜肉、冷鲜肉、冻肉、肉肠和其他肉类加工产品方面有深入挖掘和拓展的能力。 相比之下，同样是肉制品龙头企业的雨润食品却涉足房地产、旅游等非主业，管理层精力分散，多年来业绩不佳。 因此，专一性决定了企业的主攻方向和发展战略，坚持不懈必有成就。 2、创新能力优秀的研发团队，已经获得的能够提供高标准产品和服务的先进的工艺、流程，或是发明专利，等等。 纯粹的技术并不构成永久的核心竞争力。 但是某一领域的技术壁垒（如专利技术）却能在一段时期内保持企业的领先优势。 此外，技术优势会带来生产效率以及生产成本的优势，有技术优势的企业就能够获得高于行业平均水平的回报。 可以通过企业的研发费用与收入的比值关系获得量化结果做出逻辑判断。 3、管理者优势企业的发展为投资者带来超额收益。 企业的领导者及其管理团队的素质关系到企业的素质，关系到企业能走多远、能做多大，“投资要投人”正是这个含义。 在这一部分，重点要考察领导者和管理团队成员的背景，通过跟踪他们的言行（通过新闻、招股说明书或董事会报告）中获取企业的发展方向、行业战略、用人机制、激励措施等方面的信息。 我们需要判断他们的人品、格局和价值观，这些因素都会潜移默化地影响一个企业的前途，也间接地影响到投资者的回报率。 实践证明，一流的人才做三流的生意，有可能把三流做成一流。 相反，三流的人才做一流的生意，很可能把一流做成不入流。 很多第一代创业者缔造的成功企业却有可能毁在继任者手中，微软就是一个典型的例子。 在企业核心竞争力诸多条件中，对人的因素的考察极其重要。 四、经济护城河（市场壁垒）护城河是一种比喻，通常用它来形容企业抵御竞争者的诸多保障措施。 上面所述的核心竞争力是护城河的重要组成部分，但不是全部，我们还可以通过如下几个条件来确认企业护城河的真假和深浅：1、回报率从历史上看，企业是否拥有可观的回报率？回报率主要指毛利润、ROE（股东权益回报率）、ROA（总资产回报率）和ROIC（投入资本回报率）。 这几种回报率指标分别适用于不同的商业模式。 重点是要从商业逻辑上判断，企业的高回报率是由哪些方面构成？决定因素是那些？能否持续？企业采取了何种措施以保障高回报率的持续性？主要的量化分析方法有杜邦法、波特五力法和SWOT法。 2、转化成本企业的产品或服务是否具备较高的转化成本？转化成本是指：用户弃用本公司产品而使用其他企业相类似产品时所产生的成本（含时间成本）与仍旧使用本公司产品所产生的成本差值。 较高的转化成本构成排他性，如微信和易信，易信在本质上与微信差别不大，但对于用户来说弃用微信而用易信存在诸多不便，存在较高的转化（重塑）成本，微信因为先发优势具有较强的生命力和商业价值。 如果能让用户不选择竞争对手的产品，说明企业的产品对用户来说有粘性和依赖性，那么这家企业就拥有比较高的转化成本和排他性。 了解企业的转化成本必须要从消费者和使用者的角度考虑，从常识、使用习惯和商业逻辑来判断。 转化成本不具备永久性，须结合实际情况综合研判。 3、网络效应企业通过哪些手段销售产品？具体地说，是通过人力推销、专门店销售、连锁加盟还是网店销售？各种销售手段分别为企业带来多少销售额？传统企业如何应对电商？企业的网络规模效应如何？网络效应通常是指企业的销售或服务网络，这些网络的存在为用户提供了便利，以用户为中心的便捷性就能产生粘性。 随着用户数量的增加，企业的价值也逐渐由于网络和规模的扩大而不断放大。 比如，就全国范围来说，工商银行的营业网点遍布全国大街小巷，甚至在国外主要城市也有网络分布。 相比而言，它比地区性银行具有更大更广的网络效应，因此，工商银行的用户更多，其企业价值也相对更高。 4、成本与边际成本企业的成本构成是怎样的？成本的决定因素有哪些？企业的成本能否做到行业最低？如何做到？单位成本能不能随着销售规模扩大而下降？企业要想长久地保持成本优势并不容易，它需要有优于对手的资源渠道（原材料优势）以及更优越的生产工艺（流程优势），更优越的地理位置（物流优势），更强大的市场规模（规模优势），甚至是更低的人力成本。 低成本的另一面就是高毛利，高毛利就是一种强势竞争力的体现，高毛利的企业通常具有定价权。 5、品牌效应产品或服务是否具有品牌效应？事实上，对于大多数用户而言，他们对于品牌的敏感度远不如对价格的敏感度那么高，价格是指导购买行为的第一要素。 品牌的意义在于它能够反映出产品或服务的差异性、质量、品位和口碑。 品牌的价值在于它能够改变消费者的购买行为，从而为企业带来高于平均水平的附加值。 因此，具有品牌效应的产品或服务应该具有如下特征：具有很强的辨识度。 是信任、依赖和满足感。 高于一般水平的售价。 是企业的文化和价值观。 对于消费者来说是一种优先购买的选择。 6、企业采取了那些措施来保持以上这些优势（护城河）不被侵蚀？五、成长性成长性侧重未来的成长，而不是过去，要从天花板理论着眼看远景。 成长性需要定性、而无法精确地定量分析。 对于新兴行业来说，历史数据的参考意义不大。 而对于成熟行业来说，较长时间的历史数据（最好涵盖一个完整的经济周期）能够提供一些线索，作为参考还是很有必要的。 收入是利润的先行指标：收入增长情况、主营业务的变化、主要客户销售额分析、主要竞争对手比较毛利率水平体现了企业的竞争力：毛利率水平、成本构成净利润的水份：经营性利润（剔除投资收益、公允值变动收益以及营业外收益后的利润）、真实的净利润（经营性利润-所得税）收入与利润的含金量：现金收入率（销售商品或提供劳务收到的现金/收入）、经营现金率（经营活动产生的现金流量净额/收入）、自由现金FreeCash Flow（自由现金=运营现金流-资本支出）、自由现金/企业价值（FCF/EV，企业价值=市值+有息债务）六、回报率水平1、ROE（股东权益回报率，或净资产收益率）2、ROA（总资产回报率）3、ROIC（投入资本回报率）4、杜邦法5、波特五力法6、SWOT法七、安全性：关键是现金流与现金储备资产结构：1、现金资产，资产中现金及现金等价物的比重，代表了企业的现金储备。 2、可转换现金资产，包括金融资产、交易性资产和投资性资产等等。 3、经营性资产负债结构：1、有息负债2、无息负债运营资本与资本流转：1、应收账款与主要欠款方2、存货构成3、资本流转情况，即：本期运营资本变动与上一期运营资本变动的差值。 运营资本变动=（预收+应付）-（应收+预付+存货）1、用别人的钱赚钱。 具体来说就是企业的运营资本变动为正值，即：（预收+应付）>（应收+预付+存货），上游客户的应付款与下游客户的预收款相当于一笔无息贷款，满足了企业正常运作所需的流动资本。 这是一种比较特别的商业模式，如：苏宁电器和国美电器。 这种商业模式显示出企业在市场中的强势地位。 2、信用。 这里的信用是指票据信用。 票据是一种信用融资，企业的应收票据是对下游客户的信用，应付票据体现了上游客户给予企业的信用。 票据信用反映了企业与上下游合作方之间的关系和地位，也是一种商业模式。 现金流是评估企业竞争力的关键指标，因为利润可以被粉饰，其结果的水分较多。 经营现金流持续为正的企业具备研发和投资实力。 大致可分为几种情况：3、现金增加值和经营现金流都是正值----企业很安全。 现金增加值为正或者相抵，经营现金流为负值。 表明筹资、发债或者银行借款的现金流入抵消经营现金支出。 企业还算稳健。 须结合利率水平评估企业有可能存在的财务风险。 4、现金增加值和经营现金流为都为负值，表明公司存在财务问题。 当然对于家公司的判断要看其发展趋势，要看核心竞争力和市场壁垒。 比如Facebook。 如果是传统型企业还是规避为好。 5、现金增加值为负值，但经营现金流为正值。 说明企业有投资、研发或者还债支出。 这种情况须具体分析。 重点要判断消耗现金的主因是哪一部分（投资还是筹资）。 最不理想的状况是现金仅仅用于还债，投资价值不大。
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