引言
投资股票是一项高风险高收益的活动，在参与之前了解潜在的风险和教训至关重要。本文将分析一系列股票投资溃败案例，从中吸取宝贵经验，帮助投资者避免重蹈覆辙。
案例 1：巴林银行
- 背景：巴林银行是一家英国投资银行，在 20 世纪 80 年代和 90 年代初迅速扩张。
- 错误：尼克·利森，巴林银行的一名交易员，未经授权进行大量风险交易。他押注日经指数将上涨，但市场却意外下跌。
- 结果：巴林银行损失了超过14 亿英镑，并于 1995 年破产。利森被判 6 年监禁。
- 教训：未经授权的交易、风险管理不善和缺乏监管将导致毁灭性损失。
案例 2：安然公司
- 背景：安然公司是一家美国能源公司，曾是财富 500 强企业之一。
- 错误：安然公司操纵财务报表，夸大了其收益和资产。该公司还参与了复杂且不透明的交易。
- 结果：安然公司于 2001 年破产，成为美国历史上最大的破产案。其首席执行官肯尼斯·莱被判 23 年监禁。
- 教训：财务造假、不透明和风险管理不当可能对投资者造成毁灭性后果。
案例 3：雷曼兄弟
- 背景：雷曼兄弟是一家美国投资银行，在次级抵押贷款危机中倒闭。
- 错误：雷曼兄弟过度投资于次级抵押贷款债券，这些债券在房地产市场崩溃后大幅贬值。
- 结果：雷曼兄弟于 2008 年破产，引发全球金融危机。雷曼兄弟的倒闭使投资者损失了数十亿美元。
- 教训：投资于高风险资产和杠杆过度会导致灾难性后果。
案例 4：马多夫庞氏骗局
- 背景：伯尼·马多夫经营着一家声称提供稳定的高回报投资的投资公司。
- 错误：马多夫的投资计划实际上是一场庞氏骗局，他用新投资者的资金向早期投资者支付回报。
- 结果：马多夫骗局被揭穿后，投资者损失了 650 亿美元。马多夫被判处 150 年监禁。
- 教训：对投资机会保持警惕，切勿轻信看似过于美好的回报承诺。
案例 5：游戏驿站空头挤压
- 背景：游戏驿站是一家美国电子游戏零售商，其股票在 2021 年由散户投资者推高。
- 错误：空头投资者大量押注游戏驿站股票会下跌。但散户投资者涌入市场，购买并持有股票，导致股价飙升。
- 结果：空头投资者遭受了巨额损失，而散户投资者则获得了丰厚的利润。这次挤压反映了社交媒体和在线交易平台对股票市场的影响。
- 教训：市场情绪和散户投资者的力量在股票市场上可能成为一个强大的力量。
结论
通过分析这些溃败案例，我们可以吸取宝贵的经验，避免在股票投资中重蹈覆辙。这些教训包括：
- 了解您的风险承受能力并只投资您愿意损失的金额。
- 进行彻底的研究并充分了解您投资的公司。
- 分散您的投资组合，将风险降至最低。
- 避免高风险资产和杠杆过度。
- 对投资机会保持警惕，切勿轻信看似过于美好的回报承诺。
- 密切关注市场趋势和经济状况。
- 在做出任何投资决策之前，寻求合格的财务顾问的建议。
通过遵循这些原则，您可以更明智地投资股票并提高获得长期成功的可能性。
经商必读的10本书
1、《1929年大崩盘》这是本简明扼要但又富有见地的历史著作，初版以来一直在重印。 原因何在？加尔布雷思本人在 1997 年写道:“每次它就要停印时，一场投机性泡沫……又会激起人们对这段历史的兴趣，这是现代经济大起大落的重要案例。 ”2、《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》这本有关1634年荷兰郁金香狂热和1720年“南海泡沫”事件（南海公司成立于1711年，主要从事奴隶贸易。 该公司的股票曾经在市场上炙手可热，吸引了大批投资者。 1720年1月，该股票从128.5英镑飙升至1,000英镑，引起了空前的投机热潮。 但同年9月，股市狂跌，该股票跌至124英镑，使许多投机者破产─译注）等非理性狂热现象的编年史引人入胜，它深刻描绘了人类陷入投机狂热的冲动。 3、《有趣的钱财》纯粹从消遣的角度说，任何其它书的好看程度都比不上辛格讲述的俄克拉荷马州Penn Square Bank倒闭的故事。 该书是第一批深入揭露丑闻的书籍之一。 4、《沸腾岁月: 华尔街 60 年代牛市兴衰记》布鲁克斯是《纽约客》（New Yorker）杂志的已故撰稿人。 他深入分析了上世纪60年代的共同基金热，其自信的商业写作手法可谓前无古人、后无来者。 5、《门口的野蛮人》这本书讲述一起被奉为典故的交易─对 RJR Nabisco 公司的250亿美元杠杆收购─的故事（作者之一是《财富》的高级撰稿人）。 好的商业新闻所必备的一切在书中应有尽有─诡计、香烟、从别人那里抢来的老婆，还有足以令华尔街覆灭的贪得无厌。 要想了解人性中可悲的贪婪，最好看的莫过于这本书了。 6、《基业长青》该书以一个最简单的问题为开头: 伟大的公司何以伟大？然后，对此做了深入研究。 这是一个宏伟、艰巨而又大胆的目标。 7、《链锯》当邓拉普把他对大规模裁员的热情从斯科特纸业公司（Scott Paper）带到Sunbeam时，后者被搞得支离破碎，股价直线下跌。 拜恩向读者详细描述了这次溃败的过程，叙述中不乏对邓拉普的针砭，因为作者本人很讨厌他的主人公。 8、《谁说大象不会跳舞？》郭士纳讲述了他1993年担任 IBM首席执行官以后，是怎样扭转公司局面的。 对那些认为“企业文化”只是咨询师口中令人费解的概念的人来说，这本书包含了一些宝贵的经验之谈。 9、《安那普尔那: 女人的地方》该书讲述了一支全女性登山队企图登上 8,000米高的安那普尔那山的激动人心故事，故事中胜利和失败交织。 作者是此次登山行动的指挥。 10、《出类拔萃之辈》作者精彩地说明，为什么使用原始的烛光─在本书中，就是罗伯特?麦克纳马拉（Robert McNamara，越南战争时期美国国防部长─译注）手下的年轻干将试图把在福特汽车公司（Ford Motor）学到的知识运用到越南战场上─并非在一切时候都管用。
股市崩盘的崩盘案例
纽约1929大崩盘一个小时内，11个投机者自杀身亡。 1929年10月24日，星期四。 1929年大恐慌的第一天，也给人们烫上了关于股市崩盘的最深刻的烙印。 那天，换手的股票达到股，而且其中的许多股票售价之低，足以导致其持有人的希望和美梦破灭。 但回头来看时，灾难的发生甚至是毫无征兆的。 开盘时，并没有出现什么值得注意的迹象，而且有一段时间股指还非常坚挺，但交易量非常大。 突然，股价开始下跌。 到了11:00，股市陷入了疯狂，人们竞相抛盘。 到了11:30，股市已经完全听凭盲目无情的恐慌摆布，狂跌不止。 自杀风从那时起开始蔓延，一个小时内，就有11个知名的投机者自杀身亡。 随后的一段日子，纽约证券交易所迎来了自成立112年来最为艰难的一个时期，大崩盘发生，而且持续的时间也超过以往经历的任何一次。 而那些活着的投机者，接下来的日子也是生不如死，小弗雷德·施维德在《客户的游艇在哪里》讲述的1929年股市崩盘前后的一个故事，成为那一时期投机者的经典写照。 一个投资者在1929年初的财产有750万美元，最初他还保持着理智，用其中的150万购买了自由国债，然后把它交给了自己的妻子，并且告诉她，那将是他们以后所需的一切花销，如果万一有一天他再向她要回这些债券，一定不可以给他，因为那时候他已经丧失理智了。 而在1929年底，那一天就来了。 他就向妻子开口了，说需要追加保证金来保护他投到股市上的另外600万美元。 他妻子刚开始拒绝了，但最终还是被他说服了。 故事的结局可想而知，他们以倾家荡产而告终。 实际上，这种遭遇不仅仅降临到普通的缺乏理智的投资者身上，即使是一些睿智的经济学家也没有逃脱噩运。 20世纪最为著名的经济学家——凯恩斯，也在此次危机中几近破产。 像其他人一样，凯恩斯也没有预料到1929年大崩盘，而且还低估了这次危机对美国和世界经济的影响。 凯恩斯积累的财富在1929年崩盘时受到重创，几乎变得两手空空。 后来凭借着敏锐的判断力，到1936年的时候，他靠投资股市把财富又增长到了50万英镑以上(相当于4500万美金)。 但是在1938年的熊市中，他的资金又缩水了62%。 一直到他1946年去世，1929年的崩盘都是他心理上抹不掉的阴影。 尽管股市暴跌最初影响到的只是富人，但这些人是一个至关重要的群体，其成员掌握着大部分消费收入，构成了最大部分的个人储蓄和投资来源。 因此，股市崩盘导致美国经济失去了由证券投资盈利形成的对支出的支撑。 股市崩盘以后，控股公司体系和投资信托的崩溃，大幅削弱了借贷能力和为投资筹措资金的意愿，这迅速转化为订单的减少和失业的增加。 从1929年9月到1933年1月间，道琼斯30种工业股票的价格从平均每股364.9美元跌落到62.7美元，20种公用事业的股票的平均价格从141.9跌到28，20种铁路的股票平均价格则从180美元跌到了28.1美元。 受股市影响，金融动荡也因泡沫的破灭而出现。 几千家银行倒闭、数以万计的企业关门，1929～1933年短短的4年间出现了四次银行恐慌。 尽管在泡沫崩溃的过程中，直接受到损失的人有限，但银行无法避免大量坏账的出现，而银行系统的问题对所有人造成间接冲击。 大崩盘之后，随即发生了大萧条。 大萧条以不同以往的严重程度持续了10个年头。 从1929年9月繁荣的顶峰到1932年夏天大萧条的谷底，道琼斯工业指数从381点跌至36点，缩水90%，到1933年底，美国的国民生产总值几乎还达不到1929年的1/3。 实际产量直到1937年才恢复到1929年的水平，接着又迅速滑坡。 直到1941年，以美元计算的产值仍然低于1929年的水平。 1930～1940年期间，只有1937年全年平均失业人数少于800万。 1933年，大约有1300万人失业，几乎在4个劳动力中就有1个失业。 更严重的是，股市崩盘彻底打击了投资者的信心，一直到1954年，美国股市才恢复到1929年的水平。 1987：大恐慌再临1987年10月19日，又是一段美国股民的黑色记忆，这一天美国股市又一次大崩盘。 股市开盘，久违了半个世纪的恐怖重现。 仅3小时，道琼斯工业股票平均指数下跌508.32点，跌幅达22.62%。 这意味着持股者手中的股票一天之内即贬值了二成多，总计有5000亿美元消遁于无形，相当于美国全年国民生产总值的八分之一的财产瞬间蒸发了。 随即，恐慌波及了美国以外的其他地区。 10月19日当天，伦敦、东京、香港、巴黎、法兰克福、多伦多、悉尼、惠灵顿等地的股市也纷纷告跌。 随后的一周内，恐慌加剧。 1987年10月20日，东京证券交易所股票跌幅达14.9%，创下东京证券下跌最高纪录。 10月26日香港恒生指数狂泻1126点，跌幅达 33.5%，创香港股市跌幅历史最高纪录，将自1986年11月以来的全部收益统统吞没。 与此相呼应，东京、悉尼、曼谷、新加坡、马尼拉的股市也纷纷下跌。 于是亚洲股市崩溃的信息又回传欧美，导致欧美的股市下泻。 据统计，在从10月19日到26日8天内，因股市狂跌损失的财富高达2万亿美元之多，是第二次世界大战中直接及间接损失总和3380亿美元的5.92倍。 美林证券公司的经济学家瓦赫特尔因此将10月19、26日的股市暴跌称之为“失控的大屠杀”。 1987年10月股市暴跌，首先影响到的还是那些富人。 之前在9月15日《福布斯》杂志上公布的美国400名最富的人中，就有38人的名字从榜上抹去了。 10月19日当天，当时的世界头号首富萨姆·沃尔顿就损失了21亿美元，丢掉了首富的位置。 更悲惨的是那些将自己一生积蓄投入股市的普通民众，他们本来期望借着股市的牛气，赚一些养老的钱，结果一天功夫一生的积蓄便在跌落的股价之中消失得无影无踪。 股市的震荡刚刚有所缓解，社会经济生活又陷入了恐慌的波动之中。 银行破产、工厂关闭、企业大量裁员，1929年发生的悲剧再度重演。 比1929年幸运的是，当时美国经济保持着比较高速的增长，股市崩盘并没有导致整体的经济危机。 但股灾对美国经济的打击仍然巨大，随之而来的是美国经济的一段长时间的停滞。 日本股市梦魇在1987年10月17日美国“黑色星期一”过后，率先恢复的是日本股市，并且带动了全球股市的回升。 此后，日本股市一直呈上升态势，但另外一个噩梦般的恐慌却在酝酿之中。 1989年12月，东京交易所最后一次开市的日经平均股指高达点，这也是投资者们最后一次赚取暴利的机会。 进入90年代，股市价格旋即暴跌。 到1990年10月份股指已跌破点。 1991年上半年略有回升，但下半年跌势更猛。 1992年4月1日东京证券市场的日经平均指数跌破了点，日本股市陷入恐慌。 8月18日降至点，基本上回到了1985年的水平。 到此为止，股指比最高峰期下降了63%，上市股票时价总额由1989年底的630万亿日元降至299万亿日元，3年减少了331万亿日元，日本股市的泡沫彻底破灭。 股市泡沫的破灭带来的后果是严重的。 一方面证券业空前萧条。 1991年股市大幅下跌以来的两年中股票市场的交易量只有以往的20%。 主要靠赚取交易手续费生存的200多家证券公司全部入不敷出，且经营赤字越来越大。 1992年不少大公司的赤字高达400亿日元以上。 对外资本交易方面，由于对外证券交易额减少，出现长期资本收支盈余，日本戏剧性地变为了资本输入大国。 另一方面由于股市疯狂上涨，吸引企业都转向直接融资，银行被迫以风险大的企业和非银行金融机构为主要融资对象，从而间接地导致了银行业的危机。 泡沫破灭后，日本经济形势急转直下，立即呈现设备投资停滞、企业库存增加、工业生产下降、经济增长缓慢的局面。 影响所至，连房地产也未能幸免。 日本房地产价格在1990年达到了耸人听闻的高位，当时日本皇宫地块的价格相当于美国加利福尼亚所有房地产价格的总和。 泡沫破灭后，日本房地产价格跌幅近半才刚刚开始稳住，整个国家的财富缩水了近50%。 当年资产价格的持续上涨激发人们借贷投机的欲望，日本银行当初急切地给房地产商放贷终于酿下了苦果。 房地产泡沫的破灭和不良贷款不可避免地增加，使日本银行背上了沉重的包袱，引发了通缩，使得日本经济经历了更持久、更痛苦的萧条。 日本经历了长期熊市，即使在2005年的反弹之后，日本股市离它的历史最高点还有70%之遥。 中国式股灾目光放回国内。 虽然与西方发达市场经济国家相比，中国股市发展历程较为短暂，但依然经历了两次惊心动魄的股灾。 一次发生在1996年。 1996年国庆节后，股市全线飘红。 从4月1日到12月9日，上证综合指数涨幅达120%，深证成份指数涨幅达340%。 证监会连续发布了后来被称作“12道金牌”的各种规定和通知，意图降温，但行情仍节节攀高。 12月16日《人民日报》发表特约评论员文章《正确认识当前股票市场》，给股市定性：“最近一个时期的暴涨是不正常和非理性的。 ”涨势终于被遏止。 上证指数开盘就到达跌停位置，除个别小盘股外，全日封死跌停，次日仍然跌停。 全体持仓股民三天前的纸上富贵全部蒸发。 另一次发生在2001年。 当年7月26日，国有股减持在 新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。 到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。 当年80%的投资者被套牢，基金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。 与国外股灾相比，中国股灾的发生原因不尽相同，但有一些共性：股市的走势大大脱离经济的基本面，因此注定难以持续，一有风吹草动，便全线溃败，而股市中人则投机心态过盛，或风雨将至仍勉力为之，或追涨卖跌全凭感觉，终不免悲惨收场。
初入股市，操作盘中的K线图怎样分析，望提供其详解，急盼。
K线又称为日K线，起源于日本。 K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。 影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。 实体分阳线和阴线两种，又称红（阳）线和黑（阴）线。 一条K线的记录就是某一种股票一天的价格变动情况历史K线又被称为阴阳烛，据说起源于十八世纪日本的米市，当时日本的米商用来表示米价的变动，后被引用到证券市场，成为股票技术分析的一种理论。 K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。 影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。 实体分阳线和阴线。 其中影线表明当天交易的最高和最低价，而实体表明当天的开盘价和收盘价。 K线图一根K线记录的是股票在一天内价格变动情况。 将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成了股票价格的历史变动情况，叫做K线图。 组成价位K线由开盘价、收盘价、最高价、最低价四个价位组成，开盘价低于收盘价称为阳线，反之叫阴线。 中间的矩形称为实体，实体以上细线叫上影线，实体以下细线叫下影线。 K线可以分为日K线、周K线、月K线，在动态股票分析软件中还常用到分钟线和小时线。 K线是一种特殊的市场语言，不同的形态有不同的含义。 10种K线形态详细说明 1 芝麻开花：二次高开阳线：股价跳空而上，形成阳线，第二天再次跳高开盘，且高走高收，此图形为多方占优走势，一般预示着空头的溃败，股价可能会快速上行，连拉阳线。 投资者应认真观察第二天高开后的走势，如股价在成交量配合下顺势高走，可顺势介入操作。 要同时认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。 2 背水一战：跳空攀援线：股价跳空高开突破后，连拉两根顺次向上的阳线（攀援线），多头尽快将防线向前推进到离第一天跳空缺口较远的地方，这是多方占优的走势，一般表明空头基本放弃抵抗，股价将继续上行。 K线组合中跳空缺口往往预示着多头背水一战的决心。 本K线组合在第二天的走势比较关键，如能在成交量配合下平开（或略微低开）高走，一般可及早介入，持股待涨。 要同时认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。 3 趁热打铁：渐大三连阳：股价上升途中，多头接连向空头发起进攻，且攻势一天比一天猛烈。 反映在K线图上，股价连收阳线，而阳线实体也越来越大，这常常是股价将加速上行的先兆。 由于本K线组合中连续阳线的实体是由小变大，一般表明多头攻势日见顺利，将趁热打铁，向空方发起总攻。 运用本K线组合时应注意，如K线组合中阳线实体比较大，特别是第三、四天的阳线已是中大阳线的话，就说明多头力量十分强大，即使遭致空头反扑，也不过是极短时间的调整，反而成为短线追买的良机。 要同时认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。 4 直上青云：上升中跳高十字星：随着股价上升，在中大阳线后常会出现或多或少的类十字星。 这些类十字星只是上涨途中的暂时整理而已，次日若股价上扬且伴随成交量的有效放大，一般为介入信号，通常将再出现一波快速上攻行情。 本K线组合中类十字星数量多少不定，少则一颗，多则三、四颗，无论星线多少，只要再次放量上攻，即会加速上扬，故投资者一般应在放量时及时介入，坐享顺水推舟之乐。 具体操作中，要同时认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。 5 弹剑长啸：上升中途跳高剑形线：随着市场气氛回暖，看好后市的人迅速增多，导致股价以较大缺口向上跳空开盘，其后虽受短线获利盘打压向下回落，尾市仍被拉高至开盘价附近收市，从而收出一根跳空的剑形线。 此图通常表明空头反抗力量十分薄弱，如第二天仍以高上跳空的形式开盘，股价一般会加速上扬。 K线组合中剑形线的长下影说明空头也曾拼死抵抗，却根本无法阻止股价上行，这种情况常常导致一些较敏感的空头反手做多，股价上行速度将会加快，因此投资者一般应在当天收市前及时跟进，至迟应在第二天跳高开盘时趁早杀入，否则可能错失一波快速上扬行情。 具体操作中，要同时认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。 6 九天射日：上升中途跳高弓形线：股价上升途中，多方奋力向上，但遭空头狙击，不得不回撤至较低价位，从而在K线图上走出一根长上影K线（即弓形线）。 由于K线组合中空头力量在制造“长弓”过程中已消耗殆尽，因而弓形线形成时即介入良机，即使第二天不能形成将这一弓形线包容在内的大阳，股价上行趋势一般不会改变。 如第二天多头尽全力向上攻击，将前一日长上影全部抹去，则股价将加速上行，连收阳线。 如第二天多头不能攻上弓形线最高点，而是收出一根包孕在此弓形线长上影之内的中小阳线，就说明多头上攻遇到较大阻力，虽不能就此妄言股价见顶，但其后上攻速度将放慢。 具体操作中，应认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。 7 天高云淡：上升中途小压迫线：多方连续发力向上，在收出阳线的次日股价大幅高开，至尾市时收盘价落至开盘价以下，但仍高于前一日收盘价，形成高档小压迫线。 此种图形通常表示空头的压制力量有限，多方将乘虚而入，将股价推上新高。 高档的小压迫线本身常常意味空头力量薄弱，故在形成压迫线当天一般是入货良机，或者在第二天开市时可以介入。 如果压迫线与前一天的阳线之间留有跳空缺口（即该压迫线没有下影线），考虑及早介入。 具体操作中，要同时认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。 8 蚂蚁撼树：上升中途伪阴线：股价上升途中，多头向空方发起猛烈进攻，导致股价大幅高开，空头也不甘示弱，尽力将股价向下打压，连续两日收出阴线，但两根阴线的收盘价都高于前一天收盘价，形成伪阴线。 本K 线组合中连续两根小阴线都无法遏制多头的进攻，通常会导致多空力量对比更加不平衡，股价一般将加速上行。 故投资者一般可在第二根阴线处考虑加入多方阵营，以便分享胜利成果。 具体操作中，要同时认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。 9 更上层楼：上升中途阳包阴：股价正在上行，多方发力向上，连拉阳线，其后遭空方拼死抵抗，报收小阴。 第二天多头再次发力，从下到上统吃前一小阴，将前一天的空头一网成擒。 在本K线组合中，一般稳妥的入货时机是第二天多头上攻，将股价拉至前一阴线的开盘之上的时候。 其时正是烟消云散之时，万里晴空之始，此时考虑介入，收效既快，战绩也好。 具体操作中，要同时认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。 10 浪子回头：上升中途归顺线：股价上升过程中，某一天收出一根阴线，似乎要进行调整，但第二天却峰回路转，多头一开盘即已稳占上风，在前一根阴线的开盘价之上开盘并高走高收，形成上升中途归顺线。 此间，一旦多头将战火烧到空头防线（即前一阴线的收市价）之后，则通常为空头将全线崩溃的先兆，投资者可考虑此时介入，而不必等待阳线的形成。 具体操作中，要同时认真观察个股基本面和消息面，以提防某些主力和机构借此形态骗线出货。
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